7張圖看清A股賽道加速分化，機構稱9月市場處於防禦期

8月31日，滬深兩市漲跌互現，市場寬幅震盪，熱門板塊加速分化，稀土、鈦白粉、煤炭、鋰礦等資源型板塊連續大漲，而光伏逆變器、半導體等相關板塊則跌幅居前。同時受MSCI調整標的截止日影響，北上資金淨流入60多億。

截至8月31日收盤，上證指數漲0.45%報收於3543.94點；深成指跌0.66%報收於14328.38點；創業板指跌1.76%報收於3214.12點，萬得全A總成交1.47萬億。

賽道板塊加速分化

從8月31日板塊漲跌幅來看，稀土、鈦白粉、煤炭、鋰礦等資源型板塊連續大漲，而光伏逆變器、半導體等相關板塊則跌幅居前。可見，前期熱門賽道板塊經過連續大漲之後，逐漸開始分化。

主力資金淨流出400多億元

從8月30日行業資金流向來看，主力資金淨流出400多億元，多數行業淨流出，其中訊息技術板塊淨流出額超過200億元，位居首位；工業板塊淨流出額超100億元緊隨其後；醫療保健、可選消費、材料板塊淨流出額亦較大，僅金融、房地產板塊小幅淨流入。

北上資金截止日效應再現

8月31日，北上資金淨買入61.46億元，連續7天淨買入。近期市場出現了一定調整，但並沒有影響海外資金配置A股的步伐。

事實上，此前8月12日，國際指數編制公司MSCI宣佈對MSCI全球標準指數、MSCI中國A股指數等的季度審核變更。該變更將於2021年8月31日星期二收盤後生效。

MSCI全球標準指數新納入20只股票，剔除7只股票。具體涉及中國股票（A股、港股、中概股）的調整有：新納入金山辦公、愛美客和萬泰生物等13只中國股票，剔除鬥魚、久泰邦達能源2只中國股票。

MSCI中國A股指數新納入11只A股標的，其中包括：中微公司、金山辦公、石頭科技、萬泰生物、中國寶安、中國聯通、中國中車、愛美客、滬硅產業-U、斯達半導、中泰證券，無剔除標的。

從北上資金全天走勢來看，早盤窄幅震盪，午後持續買入，尾盤集合競價買入超15億，圖形上看，與此前多次調整標的時的走勢相似。

兩融餘額再創新高

近期，兩融餘額再創新高。截至周一（8月30日），A股融資融券餘額為18730.72億元，較前一交易日的18670.56億元增加60.16億元，再創近期新高。上周五兩融餘額小幅回調後本周一再度流入，可見，若市場不出現大的波動，兩融餘額有望繼續攀升。

9月市場前瞻

東北證券分析師鄧利軍、何盛發表研報稱，9月行業配置主線仍是中小盤成長，短期風格擴散下關注高低切換，中長期仍是佈局新能源、半導體等高成長主線。

國海證券分析師胡國鵬、袁稻雨發表研報稱，9月市場整體處於防禦期，核心在於經濟下行壓力加大，寬信用提速背景下流動性相較於二季度有擾動，但市場結構性機會依然存在，主要集中在以新能源和漲價鏈條上。

萬和證券發布研報稱，短期來看市場仍難有趨勢性上漲或趨勢性下跌的情況，整體將繼續保持結構性行情。