唱空警報接連響起,華爾街頂級分析師們的避難首選股都在這裏

唱空警報接連響起,華爾街頂級分析師們的避難首選股都在這裏

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美股在美國勞動節暫歇後重新開市,卻接連收到唱空警告。當地時間上周二,大摩下調美股評級至「減持」,警告年底前將回調10%至15%,在這個「歷來季節性不佳」的時期,德爾塔病毒感染病例增加,通脹預期上升與收益率偏低之間的緊張關係都在發揮作用。華爾街長期好倉、Fundstrat Global Advisors聯合創始人Tom Lee預計持續創新高的標普500指數在10月開始可能迎來10%的回調窗口。

Sheets認為標普500年底目標點位在4000點,較當前水平低12%左右。

儘管全球許多地區的新冠病毒感染開始再度上升,美聯儲(FED)離逐步縮減刺激計劃越來越近,美股近期依然延續強勢表現。

但摩根士丹利財富管理部門首席投資官Lisa Shalett表示,美股十分脆弱,需要重新定價以應對通脹和利率上升,預計標普500指數年底前將出現10%-15%回調。

就在Sheets下調美股評級的同一天,花旗集團(Citigroup)表示,鑑於看漲頭寸的規模,任何小幅調整都有被放大的風險。

花旗首席美股策略師Tobias Levkovich堅定看空美股,預計標普500指數今年收在4000點,明年6月達到4350點。

瑞士信貸(Credit Suisse)上周三表示,由於估值過高和監管風險等原因,該公司維持了對美國股市的小幅減持。

華爾街投行發出警告之際,標普500指數今年的表現優於全球股市,創下新的紀錄。

甚至吸引一些傾向於通過債券和優先股來獲得收益的投資者也轉向普通股。

據FactSet分析師估計,目前標普500股票遠期市盈率為21.4,而10年來的平均估值為16.5。標普500指數11個具體板塊的市盈率情況則如下圖所示。值得關注的是,儘管今年標普500指數持續新高,其中部分板塊的交易較大盤指數仍然處於低位,如醫療保健和金融板塊。

分析認為,受經濟復甦進程和利率可能調整的影響,美股大盤或會有一定的波動。不過個股方面,華爾街分析師篩選出了他們在未來12個月看好的20隻標普500指數成分股,覆蓋了「買入」或同等評級超過75%的股票:

( 華盛通/美股情報局提供)

美光科技

美光科技(MU.US)被許多投資者認為不具有周期性。而分析人士認為,如果從該股的歷史來看,投資者可以輕鬆看出其股價的周期性。

美光科技9月7日收盤報73.64美元。分析人士研究了該股及其周期性以便確定該股在價格周期中的位置,並認為該股將在2022年底前達到每股115美元。以下是分析給出的四個原因:

1、內存市場持續增長,2020年已達650億美元

美光科技目前是汽車內存產品的領導者。與競爭對手相比,該公司與歐洲和美國的一級汽車供應商的合作關係持續時間更長;此外,該公司還為汽車製造商提供其他類型的存儲技術,如NAND Flash、NOR Flash 和 MCP。

2、 NAND市場的增長速度甚至比DRAM還要快

根據storagenewsletter網站的數據,2020-2026年,NAND市場複合年均增長率為15%,市場規模將增長至860億美元;而DRAM市場複合年均增長率為8%,市場規模將增長至1510億美元。

3、毛利率上漲

美光科技首席財務官Dave Zinsner在財報電話會上指出,該公司三季度綜合毛利率為42.9%,較上一季度提高了10個百分點。此外,該公司預計,在非GAAP會計準則下,四季度營收為82億美元,上下浮動2億美元;毛利率約為47%。利潤率將持續走高。

4、美光科技股價在2022年底前或達115美元

基於不斷擴大的利潤率和營收,分析認為,可以預見,美光的股價將在未來12-15個月達到歷史新高。從2020年8月21日的42.66美元,到2021年4月12日的85.59美元,該股在不到8個月的時間裏上漲了124%。

FANG

AlphaTrAI 首席投資官Max Gokhman 表示,「投資者已經養成了在擔心風險時就轉向大型科技股的習慣。儘管FANG不是靈丹妙藥,但目前投資者就是這樣看待它們的。」

由於出色盈利增長以及在居家辦公年代扮演重要角色,大型科技股在去年疫情期間成為了投資者的心頭好。2020年全年,FANG+指數累計上漲接近100%。

近期,美國經濟復甦步伐放緩讓投資者感到擔憂。早前,意外爆冷的8月非農就業數據是最直接的信號。美國8月非農就業人口僅增加23.5萬人,大幅不及市場預期的73.3萬人,也低於6月和7月的約100萬人,創下近九個月以來最小增幅。

FBB Capital Partners 研究主管Mike Bailey認為,「如果你認為我們已經過了經濟增長的峰值,並且美聯儲繼續推動加息的方向是正確的,那麼眼下買入大型科技股公司是有道理的。」他認為,科技股估值開始偏高,並且接下來將面臨嚴峻的挑戰,不過仍然對其充滿信心。

通用汽車

作為新能源車的龍頭Tesla,近期的面臨着激烈的競爭。相關分析師表示:許多用户正在賣出Tesla、買入通用汽車。

德美利證券(TD Ameritrade)的首席市場策略師JJ Kinahan說:「在過去的一年裏,競爭變得非常激烈,通用汽車是我們的客户在出售Tesla的同時購買得最多的股票。」

通用汽車的股價今年迄今上漲了約19%,標普500指數同期上漲約20%,而Tesla則明顯落後,漲幅僅約7%。

然而Kinahan表示,與Tesla相比,這些傳統汽車製造商尚未證明他們在電動汽車領域的價值,目前,他認為Tesla卓越的電池技術和製造能力為公司提供了優勢。他說:「顯然,Tesla擁有更好的電池技術,這使他們比其他公司更具優勢,但我認為我們的客户真正想要的是通用汽車繼續發展,隨着時間的推移,電動汽車市場將成為一個更具競爭力的領域。」

不必過分擔心

Hightower Advisors的首席投資策略師Stephanie Link表示,9月份即使市場疲軟可能也不會阻礙漲勢

Llink解釋:「當我對目前局勢放下警惕的時候,我就會擔心,因為我們對Delta變異病毒後續的影響,以及增長仍有不確定性。我一直在強調,我們正處於病毒擴散的拐點。但這仍然對收益和股票非常有利,因為Delta病毒衝擊了實體消費,所以投資者手上有充足的資金去投資,這就是股票處於高位的原因。現在我們的福利時期已經結束了,美聯儲想要縮減量化寬鬆,所以我們有很多事情要擔心。不過不要過於擔心,我認為今年年底股市還會走高。」

SoFi投資策略主管Liz Young表示:「我確實認為,9月份充其量只是本輪大回彈中的一個短暫停,很大程度上只是因為沒有新的好消息到來。我們現在是財報季的空檔期,不會出現太多關於收益的訊息。我認為美國企業大部分收益是相當可觀的,它們做得非常好。

本文由《香港01》提供

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