一個IPO就帶來3700%收益!這家百億美元對沖基金是怎麼做到的?

一個IPO就帶來3700%收益!這家百億美元對沖基金是怎麼做到的?

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編者註:即便先前高位套現了近2億美元,對沖基金Third Point目前對這家金融獨角獸的持倉價值約為投資本金的37倍,而公司股價自上市以來早已飆升了14倍多。

華爾街知名對沖基金Third Point 的首席執行官丹尼爾·勒布 (Daniel Loeb) 以將風險轉化為成功而聞名。他的首選策略「進入並清理爛攤子」——已經將他的公司打造成一個超過170億美元的資產管理巨頭。

據Business Insider報道,勒布在人工智能借貸平台Upstart的股票上取得了驚人的3700%收益率,儘管他早已在8月份套現了這家人工智能借貸平台2億美元的。

勒布旗下的對沖基金Third Point於六年前首次投資Upstart,當時的估值為1.45億美元,不到該公司目前210億美元市值的1%。在Upstart去年12月上市之前,它已經向這家初創公司投入了6600萬美元,在IPO期間又投入了2400萬美元,將持股增至1340萬股。

按照20美元的IPO發行價計算,Third Poin在Upstart的投資價值2.67億美元。截至上周四最新收盤,該股收報289美元,意味着這家科技公司自上市以來股價飆升了14倍多。

美國證券交易委員會的文件顯示,勒布和他的團隊在8月底出售了近100萬股Upstart股票,約佔他們所持股票的7%,從中獲利約2億美元。減持後,Third Point對Upstart的持倉價值約為34億美元,是其9000萬美元投資本金的37倍。

人工智能正在改變銀行信貸

Upstart是領先的人工智能借貸平台,與銀行合作以擴大獲得負擔得起的信貸的機會。通過利用AI 平台,由Upstart驅動的銀行可以獲得更高的批准率和更低的損失率,同時提供客户所需的卓越的數字優先貸款體驗。超過三分之二的Upstart貸款立即獲得批准並完全自動化。

Upstart的另一個競爭優勢是其核心客户群。Upstart專注於收購小型銀行作為客户,通常這些小銀行沒有大銀行那樣的專業系統。有了 Upstart,這些小銀行在可負擔範圍內擁有一個高質量的運轉系統。這些銀行還可以接受可能因信用評分或其他表面指標而被大銀行拒絕的客户。

(Upstart官網截圖)

值得注意的是,80%的美國人從未拖欠貸款,而其中只有 48% 的人可以獲得優質信貸。這一事實表明,當前的信用評級系統效率相當低,銀行由於這些低效率而損失了大量潛在收入。

基於人工智能的模型可以分析數千個變量,幫助銀行更準確地評估借款人並增加銀行收入。Upstart 的模型解決了這個問題,因為模型在相同的批准率下將違約率降低了75%,在相同的損失率下將貸款批准的數量增加了173%。

(Upstart官網截圖)

財務數據方面,2021年第二季度,公司總收入為1.94億美元,按年增長1018%。總費用收入為1.87億美元,按年增長1308%。

第二季度,銀行合作伙伴在Upstart的平台上發放了286864筆貸款,總額為28億美元,比去年同期增長1605%。

這家金融科技初創公司無疑是Third Point最有價值的投資對象。截至6月底,這隻股票在該基金170億美元的美國股票投資組合中所佔比例約為10%,自那以來,其價值大約翻了一番。

價值投資是一種習慣

在投資Upstart取得成功後,Third Point將更多精力放在私人投資上。勒布在第一季度致客户的信中寫道:「及早進入,使我們能夠以這些高質量公司最終公開估值一小部分的入門價格,收購大量股權。」

這位億萬富翁投資者表示,他的基金從事的是「生命周期投資」,與風投公司不同,它不會把IPO視為「投資終點」。相反,他和他的團隊可以繼續指導所投公司的管理,並在它們上市後對其進行投資。

本文由《香港01》提供

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