美銀：如果美國碰到嚴冬，油價有望衝擊百元大關

自7月份創下階段性新高以來，國際油價陷入回調和盤整，但賣方分析師們的看多熱情依然高脹。

美國銀行大宗商品主管Francisco Blanch近日在一份報告中表示，接下來天氣將成為能源市場最重要的驅動因素，如果出現嚴冬，油價有望衝擊百元大關：

如果這個冬天比正常情況下冷得多，全球石油需求可能會激增100萬至200萬桶/天。在這種情況下，今年冬季的石油市場赤字很可能會超過200萬桶/天，我們明年年中100美元/桶的目標可能會很快提前6個月。

美銀強調，其基準預測依然是認為油價將在下半年維持區間震盪，布倫特原油年底目標價為75美元/桶，但目前該行看到越來越多的上行風險。

首先，天然氣價格的快速上漲可能會導致原油市場出現一些替代性需求：

隨着天然氣和煤炭等其他能源價格持續走高，石油市場的上行風險開始增加。首先，據估計，歐洲和亞洲的發電廠每天有180萬桶天然氣需求被轉換成石油。包括一些煉油廠在內的工業部門也有可能進行轉換，這可能導致今年冬季石油需求增加。

另外，越來越嚴峻的供需失衡是刺激油價進一步走高的關鍵。美銀指出，全球需求正在回升，而經合組織(OECD)的石油庫存卻降至10年平均水平。

美銀表示，需求已經回到了大流行前的水平，儘管新冠變種病毒Delta仍然是個問題，但消費正在報復性復甦：

從石化過程中使用的液化天然氣，到汽油等輕質產品，再到航運和發電中的船用燃料，石油需求似乎非常強勁。由於航空運輸有限，餾分油表現不佳，但隨着取暖油和煤油需求的激增，可能會刺激餾分油需求。

高盛也預計油價將進一步走高。

高盛首席經濟學家Jeffrey Currie在周末發表的一份報告中寫道，進入秋季，油價將大幅上漲，尤其是伊朗核協議談判破裂的情況下。如果油價達到80美元/桶的目標，全球投資者將重回大宗商品再通脹交易。

高盛認為，Delta病毒對全球原油需求影響有限，在疫情爆發期間石油需求幾乎沒有下降；而受「艾達」颶風衝擊，美國原油生產恢復繼續低於市場預期。

花旗集團分析師Ed Morse同樣看好油價年內的表現。

Morse在一份報告中指出，颶風艾達讓石油市場在夏季結束時看起來比預期更強勁，持續的大規模復甦將支撐價格進入第四季度。但明年可能出現利空因素，包括美國準備增加石油供應，沙特正計劃提高其產量，俄羅斯也計劃提高產量並增加出口。

隨着全球經濟逐步走出疫情陰霾，油價展開一波凌厲的反彈，年內累計漲幅超40%。目前，布倫特原油在74美元/桶左右，WTI原油在71美元/桶左右。

相比與賣方分析師們的激進，石油行業機構對油價前景的判斷則較為謹慎。

美國能源情報署(EIA)上周表示，預計布倫特原油價格在2021年剩餘時間內將維持在當前水平附近，第四季度平均價格為每桶71美元。

該機構稱，市場仍需要了解病毒在短期內的影響，在此之前，包括石油在內的大多數資產都可能繼續橫盤震盪。