華爾街傳奇私募股權基金KKR 40多年來首次更換掌門人

華爾街傳奇私募股權基金KKR 40多年來首次更換掌門人

最少15分鐘延遲,股票資訊由第三方資訊供應商提供

對於KKR而言,這是創始人第一次真正意義上的放手。

10月11日,KKR宣佈Joe Bae 和Scott Nuttall正式接掌聯席首席執行官之位,任命即時生效。這一任命可以說是KKR自1976年創立以來最重要的人事變動。

與此同時,兩位年事已高的創始人Henry Kravis和George Roberts則退居二線,擔任聯席執行董事長。

對於接班人,兩位創始人的評價頗高,認為兩人在過去25年間在推動公司業務擴張、保持公司文化等多方面都起着舉足輕重的作用,在4年過渡期內,兩人也成功建立起強有力的管理團隊,帶領公司走向新的發展高度。

迎來新掌門人

對於KKR而言,這是創始人第一次真正意義上的放手。

新任聯席首席執行官Joe和Scott,都是在KKR體系內成長起來的高管。兩人都是在1996年加入KKR,不僅熟悉運作風格,也是KKR發展使命的擁躉者。

韓裔美國人Joe,是KKR亞洲業務的開創者,畢業於哈佛大學,在加入KKR之前在高盛旗下的私募股權投資部門。2005年,年僅33歲的Joe被創始人Henry看中,派往香港開拓KKR的亞洲業務,兩年後Joe就成功地募集了KKR第一隻亞洲基金,規模達40億美元。

Joe操刀或參與了KKR在亞洲的諸多重要投資,包括2009年以18億美元買下韓國最大啤酒商Oriental Brewery,再在5年後以58億美元出售給百威英博等。成功為KKR建立起亞太區最大也是最成功的私募投資平台,也是Joe脱穎而出成為接班人的一個重要因素。

在加入KKR之前,Scott曾在黑石集團參與了諸多商業銀行業務及併購交易。在KKR的私募股權投資業務發展中,Scott同樣扮演重要角色,在成為接班人之前,他主要負責KKR的資本和資產管理業務,包括信貸、資本市場、對沖基金等,並負責推動了KKR自身的上市。資本市場是KKR在2006 年成立的新部門,通過創新型金融解決方案為公司、被投公司及客户提供支持。

另據了解,KKR的接班計劃籌謀已久。早在2017年,KKR改組高管團隊,Joe 和Scott被任命為全球聯席首席運營官,並與兩位創始人共同組成最高領導團隊,Joe和Scott共同負責KKR日常運營,兩位創始人則更關注與投資者的關係和為年輕人提供指導。

在過渡期內,Joe與Scott共同負責執行和實施KKR的戰略,但各有側重:Scott負責KKR的公司信貸和不動產信貸業務、資本市場和融資業務、公司發展、戰略制定等,Joe則負責私募股權、能源和不動產投資。

起個大早,趕個晚集

作為全球歷史最悠久的私募股權機構之一,KKR的創立一度被認為是PE出現的標誌。1976年創立至今,超40年間,以槓桿收購(LBO)和管理層收購(MBO)聞名的私募巨頭,目前業務涉及PE投資、能源、基礎設施、房地產和信貸等多元領域。

整體來看,在營收方面,截至2020年6月30日,KKR營收為13.32億美元,按年增長12.89%;淨利潤為6.99億美元,按年增長35.82%;每股收益為1.25美元,去年同期每股收益為0.94美元。

KKR在房地產行業真的算不上優秀。相反,KKR是起了個大早,趕了個晚集。

據KKR官網顯示,自1981年首次通過私募股權戰略尋找房地產機會以來,房地產業務一直是KKR集團戰略的一部分。

然而之後KKR的房地產業務就沒有了消息。直到2011年,KKR決定成立一個專門的房地產平台。建立伊始,KKR就來到中國,找到了一個進入中國房地產行業的「引路人」——遠洋地產。

2011年9月,KKR和遠洋地產聯合成立了一支地產基金,旨在參與中國境內的房地產投資項目。不過,這個引路人似乎並沒有帶領KKR在中國開疆擴土。與遠洋地產成立基金後,KKR幾乎在國內房地產行業銷聲匿跡。到2016年11月,久未露面的KKR才再次出現——與遠洋集團入股國內地產商。

2012年4月,KKR的房地產平台聯合YTC太平洋完成對美國約克鎮中心的投資,規模1.96億美元。這是KKR在美國的首個商業地產投資項目。

2013年12月,KKR宣佈,旗下首個房地產基金已經募集15億美元資金,絕大多數將會用於北美地區的投資,至多四分之一的份額將投放到西歐國家。在這支基金募集完成之前,KKR已經完成14筆物業交易。

截至2019年12月31日,KKR房地產業務的團隊由來自8個國家的85位專業投資和資產管理專業人士組成,管理資產規模達到90多億美元(包括自營投資),不到集團總規模的1/20,是黑石房地產資產管理規模的1/18。

總的來說,KKR的房地產業務,團隊規模小,管理資產少,在集團內部存在感並不強。同時,「槓桿收購天王」的玩法可能不適合房地產行業。與黑石、凱雷等私募巨頭的房地產業務相比,KKR的房地產業務顯得那麼不值一提。

2019年,一眾外資私募巨頭湧入中國市場狂攬商業地產。這年3月,市場消息稱KKR正準備籌建亞洲首個房地產基金,規模為15億美元。隨後KKR也和黑石一道參與對中國商業地產的抄底上來。

2019年9月5日,KKR與翰同資本合作收購了上海黃浦區人民路399號的豫園福都商廈。收購後,豫園福都商廈將被改造成一個17000平方米的混合用途開發項目。該項目更名為「外灘NEO」。

今年以來KKR也加大了對國內地產投資的佈局。2021年1月14日,KKR宣佈,已募集完成KKR亞洲房地產基金(KKR Asia Real Estate Partners)。該基金募資總額達17億美元(110億人民幣),旨在針對亞太地區房地產進行機會型投資,它是KKR的首隻泛亞太地區房地產基金。

同時,KKR透露這隻基金將重點關注商業、工業和住宅地產等投資領域,並將機會型評估新興另類板塊的資產,主要的投資方式是股權和債權投資。

根據KKR方面最新披露的數據,自2011年以來,其已在亞太地區的約20宗房地產交易中通過股權投資部署了超過15億美元,包括混合用途、商業、工業、酒店、辦公和零售等領域。

本文由《香港01》提供

於本流動應用程式(App)或服務內所刊的專欄、股評人、分析師之文章、評論、或分析,相關內容屬該作者的個人意見,並不代表《香港01》立場。

巨子 ICON - 財經股票資訊及專家分析
宏觀環球經濟實況
掌握盛世企業脈絡,
以氣度展現格局
立即下載