積極自救，但花樣年的債務違約風險仍在

前正積極自救的花樣年還未迎來轉機。

11月5日，花樣年控股集團有限公司（1777.HK）（以下簡稱：「花樣年」）公布2021年10月銷售業績。集團於10月實現銷售額約人民幣21.08億元；2021年1-10月，花樣年累計實現銷售額約429.77億元，按年增長12.5%。

花樣年銷售業績正向增長的背後，其美元債違約的陰影猶在。11月4日的利息寬限期已到，花樣年還沒有實質性償付。

花樣年表示，受疫情反覆、行業政策及宏觀經濟等多重因素的影響，10月以來，花樣年流動性出現階段性緊張。

公司已聘用華利安國際投資銀行和盛德律師事務所作為財務及法務顧問，全面梳理並評估公司境內外流動性情況，旨在「法制化、市場化」的原則下制定償債計劃和債務和解方案。目前已經審理完成，公司正在與財務顧問溝通下一步方案，有新消息將及時與市場溝通。

花樣年一方面希望通過保項目交付、出售部分項目、暫緩拿地藉以實現現金流回籠，另一方面由於美元債違約的問題，且已過利息寬限期限，花樣年又將面臨數筆債務的交叉違約的風險。

今年年底，花樣年在深圳將有兩個項目入市。10月，深圳花樣年·好時光項目新一批次取證開售；深圳花樣年·家天下預計在12月正式售。花樣年認為兩個項目預計將為公司帶來約46億元可售貨值。

而從10月開始，花樣年先後退出3個項目。

10月11日，深圳市奧啟富投資發展有限公司的股權結構發生了變動，股東之一——深圳市花樣年地產集團有限公司退出。據了解，該公司原本由奧園（深圳）城市更新集團有限公司持股51.0204%，深圳市花樣年地產集團有限公司持股48.9796%，目前則由前者持有100%股份。

10月14日，佛山市順德區美岸房地產開發有限公司變更為佛山市美的房地產發展有限公司持有100%股權。此前持股35%、認繳出資額約3億元的深圳市樂年置業有限公司已退出。而深圳市樂年置業有限公司為深圳市花樣年地產集團有限公司旗下子公司。

佛山市順德區美岸房地產開發有限公司是「美的·花樣年·雲璟」的項目公司該項目在今年年初開盤銷售，目前在售均價2.5萬元/平方米。在花樣年退出後，項目名已改為「美的雲璟」。

11月1日，成都遠禹貿易有限公司發生大股東變更，原本該公司是由花樣年旗下的成都望叢房地產開發有限公司持有51%股權，變更後，中融國際信託有限公司持有100%股權。據天眼查app顯示，成都花錦房地產開發有限公司的控股股東為成都遠禹貿易有限公司，而花錦房地產「花樣年·望花溪」項目。花樣年·望花溪於今年9月30日開盤銷售。

花樣年陸續退出三個項目，可以看出其在努力解決債務問題。但其10月4日違約的美元債所引起的問題也在不斷發酵。

11月1日，惠譽確認花樣年控股集團有限公司「RD(限制性違約)」長期外幣發行人違約評級(IDR)。同時，惠譽還確認花樣年控股「C」高級無抵押評級和未償美元債券的評級，回收率評級為「RR4」。

這意味着，惠譽認為花樣年債券、貸款或其他債務已發生違約，或相關債務置換計劃已失敗，但主體尚未停止經營，也尚未進入破產申請、被行政接管、清算或其他正式解散程序。

11月5日，百大集團發布公告稱，公司曾向花樣年杭州一地產項目間接放貸1億元，但目前只收回不到300萬元。

根據協議規定，倘若花樣年在10日內無法清償債務本金或利息，花樣年在杭州的項目公司——杭州花浦股權將被債權人處置。

11月10日，華泰聯合證券將召開「18花樣年」、「19花樣年」及「19花樣02」等三隻債券持有人會議，審議關於豁免債券持有人會議召集時間、要求發行人追加擔保、和要求發行人追加擔保及履行債券償債安排等三項議案。

中國國際金融股份有限公司也計劃在同一天召集「20花樣01」、「20花樣02」的債券持有人會議，表決要求花樣年採取償債保障措施的相關議案，包括不向股東分配利潤、暫緩對外投資、收購兼併等資本性支出項目的實施、調減或停發董事和高級管理人員的工資和獎金、主要責任人不得調離等。