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美聯儲能否提前加息全看非農臉色?

美聯儲能否提前加息全看非農臉色?

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近期,有關奧密克戎(Omicron)病毒和美聯儲(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)的講話令市場動盪不安,美國股市和原油市場慘遭拋售。而本周五,另外一個足以影響整個金融市場的事件即將出爐——美國勞工部將公布美國非農業就業報告。

市場預期樂觀

目前經濟學家對本次非農的增長預期比較樂觀,這在很大程度上與11月份的強勁表現有關,當時非農業就業人數從10月份的19.4萬人大幅增加到了53.1萬人,為7月來最大增幅,高於預期的45萬人,結束了連續兩個月大幅不及預期的疲軟表現。

市場預計11月的非農就業報告將延續強勢表現,普遍預測將增加54.8萬人,失業率將從4.6%進一步下降至4.5%,預計預期勞動參與率將從9月的61.6%提高至61.7%;預計每小時工資年率將從9月的4.9%增加至5%。

領先指標整體向好

ADP民間就業報告於已經周三晚間公布,該數據是非農就業報告的重要領先指標和前瞻指引。

數據顯示,美國11月民間就業新增53.4萬人,小幅高於市場預期的52.5萬人,前值從57.1萬人小幅下調至57萬人。

(ADP民間就業報告)

11月新增就業人數帶動三個月平均增長人數達到54.3萬人,較今年早些時候略有上升。自復甦開始以來,新增就業人數超過1500萬,但仍比疫情前的水平少500萬。服務業更容易受到疫情的影響,這也是今年就業增長的主要行業。

具體來看,大企業創造了就業機會,但在各個行業中,大部分新增就業崗位來自酒店業和休閒業。服務業新增42.4萬個崗位,其中包括酒吧、餐廳、酒店和類似企業在內的13.6萬個新增崗位。專業和商業服務業新增11萬人,貿易運輸和公用事業新增7.8萬人,教育和衛生服務業新增5.5萬人。

美國企業11月份繼續穩步增聘僱員,暗示僱主繼續逐漸填補接近紀錄高位的崗位空缺。該數據顯示,勞動力市場穩步改善;技能不匹配、僱員換工作以及疫情相關的因素仍然導致僱主難以吸引並留住員工。ADP總就業人數仍然遠低於疫情前的水平。

美國的10月ISM製造業就業指數也表現不錯。數據顯示,該指數從10月份的52上升至53.3,並且已經連續四個月好轉。

此外,美國初請失業金人數的數據顯示,11月份前三周新增的人數有兩周小幅高於預測值和前值,最後一周的數據將在今晚公布。不過,四周均值和續請失業金人數還也在連續下降。

投行預測

多家大型投行已經發表了對本次非農的預測,不過他們之間的預期差距較大。

比如加拿大豐業銀行和花旗銀行認為本次非農報告將增加45萬人,道明證券和渣打銀行則認為將增加65萬人;各大投行均認為失業率將會從4.6%下降至4.3%到4.5%不等;薪資方面,高盛認為將上漲5.1%,而瑞士信貸則認為將回調至4.8%。

整體而言,主要投行普遍對本次非農就業報告持樂觀態度。

總結

美聯儲主席鮑威爾近期發表了一些偏鷹派的言論。他不再認為通脹是暫時性的,同時宣稱美聯儲將在下次會議上考慮加快縮減債券購買的速度,此舉被廣泛認為是為提前加息打開大門。

若本次非農就業報告向好,將會對美聯儲加快收緊貨幣政策構成支撐,投資者需密切關注。

而新出現的奧密克戎變異株對本次非農的影響不大,不過未來可能遏制勞動參與率,並造成一定的不確定性。現在判斷奧密克戎變異株是否可能在未來幾個月減緩就業復甦還為時尚早。

本文由《香港01》提供

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