謊言與真相：小鵬汽車的「多事之秋」

過去幾年，智能汽車市場如火如荼，前有傳統車企積極入局，後有網路巨頭跨界參戰，大批造車新勢力貫穿其中。儘管已有參賽者淘汰出局，但群雄逐鹿的激戰仍在繼續。這個江湖，或許會和手機一樣，最終僅有少數玩家分食蛋糕。

「全球未來會有5到10家主要的player（玩家），每一家的總收入可能都能達到一年3000億美元甚至以上」，在12月1日新浪財經2021中國分析師大會上，小鵬汽車（09868.HK）創始人何小鵬給出了自己的猜想。

儘管沒有明確地將小鵬汽車囊括其中，但在過去的2個月，小鵬汽車連續登頂中國造車新勢力銷量冠軍，或已給了何小鵬躋身主要玩家陣營的底氣。

而就在今年7月7日，小鵬汽車在港交所正式上市，成為三年內首例港、美「雙重上市」的中概股，一時間賺足了市場的眼球。但在享受耀眼光環的同時，小鵬汽車的麻煩也接踵而來：先是在11月廣州車展期間遭遇車主維權，隨後又因旗下銷售人員涉嫌擬造「陰陽合同」、騙取新能源補貼，以及違規採集用户訊息等事件引爆輿論。

在一片喧囂中，有人猜測，以上事件或許是「友商行為」，是小鵬汽車當上中國造車新勢力老大的「代價」。但事實上，從早期依靠代工生產，到如今成為新能源車三甲，小鵬汽車這7年來的發展歷程始終伴隨着爭議與質疑。

跨界造車首戰告敗

小鵬汽車成立於2015年，誕生於造車新勢力崛起的狂潮中。創始人何小鵬雖然有着UC優視聯合創始人、前阿里巴巴(09988.HK)移動事業群總裁等光環加身，但彼時的他卻是汽車行業的新兵。

而跨界創業背後，總需要有一些契機推動。

第一把火，可以說是阿里巴巴點燃的。2014年，UC被阿里巴巴以43.5億美元（摺合人民幣300億）的天價收購，作為創始人之一的何小鵬，財富瞬間暴漲。

實現了財務自由的何小鵬，內心似乎更加「空虛」，他覺得自己急需找到一個新的使命、新的願景來充實自我。彼時，恰逢特斯拉（NASDAQ：TSLA）宣佈對外開放所有專利，感知到「汽車行業存在變革的時間機會窗口」的何小鵬，緊緊抓住了這個機遇。

在阿里內部提議造車被拒之後，2014年，何小鵬選擇以天使投資人的身份，實現進軍汽車行業的夢想。出身於廣汽（601238.SH）的夏珩、何濤等人孵化的造車項目，成了何小鵬的投資對象，而這個項目，就是小鵬汽車的前身。

早期公司的名稱叫做「橙子汽車」，陰差陽錯下才改名成了「小鵬汽車」。2014-2017年，是小鵬汽車蓄勢的階段，時任阿里高管的何小鵬，在小鵬汽車的主要任務，就是「在幕後遞送彈藥和在局外搖旗吶喊」。真正轉變角色，是在2017年。當時何小鵬的兒子剛剛出生不久，還在產房的何小鵬就接到了自己的好哥們，也是GGV紀源資本管理合夥人符績勳打來的電話。

意識到汽車行業智能化風口即將到來的符績勳，極力勸諫何小鵬全職加入造車。在他看來，只有何小鵬加入，小鵬汽車才有機會做大。

抱着兒子的何小鵬，被那通電話觸動了——為了以後能夠跟兒子說自己究竟幹了什麼大事、在怎樣的地方戰鬥，何小鵬在2017年8月正式辭去阿里的工作，「連錢帶人」投入到小鵬汽車當中。

如今看來，這更像是早已謀劃好的一般。在何小鵬加入之前，小鵬汽車就已經做足了鋪墊，比如2015年進行三電一屏等技術研發，2016年推出首款純電動SUV——小鵬汽車BETA版，2017年建立廣東肇慶生產基地、獲得22億A輪融資、與海馬汽車（000572.SZ）合作代工生產、拿到工信部銷售門票等。可謂萬事俱備，只欠東風，而這股東風，就是何小鵬。

在出任小鵬汽車董事長不到兩個月的時間，小鵬汽車首款「量產」車型DAVID 1.0便火速下線。在當時，這被視為網路造車行業中，首個取得國家工信部產品公告並實現量產的「領軍者」。

看似起點很高，但這次的量產，最終卻因產品力不足被何小鵬叫停，繼而淪為內部用車。「當這輛車下生產線時，站在兩邊的人都哭了。一邊是汽車人哭了，因見證一輛車下線而感動。另一邊是網路人哭了，沒想到這車會這麼差。」這是小鵬團隊跟何小鵬分享的故事。

嚴格來說，小鵬汽車的第一款量產車，算得上是無疾而終。但對於整個小鵬團隊來說，卻意義非凡，因為，這意味着他們終於拿到了在市場上競爭的入場券。

而此時，戰鬥才算正式開始。

「黑馬」逆襲

2016年之前，小鵬汽車名不見經傳，2017年推出的首款「量產」車型則令其嶄露頭角，不僅實現了從0到1的跨越，同時也因為擺脱了網路「PPT造車」的陰影，而令外界對其充滿期待。

但網路出身的何小鵬，並沒有真正擺脱網路思維。

儘管在進入公司之前，何小鵬就倡導「慢就是快」的理念，所以才會在2017年初拿到公告後，又花費了近兩年的時間精心打磨產品，直到2018年「雙十二」才真正上線第一款智能純電動汽車——小鵬G3 2019款。而這款汽車，直到2019年3月左右才開始大規模交付。

但這並不妨礙他繼續將「快速迭代」的網路思維應用在造車上。在許多車友剛剛提車不久後，2019年7月10日，小鵬汽車便火速上線了2020款G3，這款產品相比起2019款，不僅在續航能力、電池配置、自動駕駛性能上都有較大的突破，部分車型補貼後售價甚至更低。

小鵬的本意或許是為了讓產品盡善盡美，卻不料引起了老用户的強烈不滿。一場針對小鵬汽車的維權風波，瞬間在全國多地蔓延。無奈之下，7月12日何小鵬在微博公開道歉，並給出換購享優惠的解決方案。儘管風波漸漸平息，但公司的品牌形象也在部分用户心中大打折扣。

除了自身面臨的「口碑危機」，2019年3月，國家大幅下調了新能源汽車補貼，對整個新能源汽車市場構成了嚴重衝擊，加之當年蔚來（NYSE:NIO）汽車發生了ES8自燃、電池召回、股價暴跌、鉅額虧損等事件，引發資本對造車新勢力資金鍊和發展前景的質疑。負面輿論纏身的小鵬汽車亦未能倖免。

在何小鵬心中，2019年，或許是其造車路上所經歷的「至暗時刻」。

但從某種意義上來說，2019年，也算得上是何小鵬及小鵬汽車的「收穫年」。

儘管沒有完成年初4萬台的交付量目標，但2019年，小鵬汽車還是憑藉小鵬G3一款車型，以16608輛銷量的成績，成功躋身造車新勢力前三行列。而在小鵬G3的整體銷量中，C端用户佔比達到了83%，成為造車新勢力中C端用户佔比最高的企業。

這或許是一個「好兆頭」。進入到2020年的小鵬汽車，在高壓之下迎來了更加迅猛的發展。

2020年4月23日，財政部等四部委聯合發布了《關於調整完善新能源汽車補貼政策的通知》，要求新能源乘用車補貼前售價須在30萬元以下（含30萬元），超出價格範圍的產品則不予補貼。

幾乎在同一時間，4月27日，小鵬汽車的首款轎車——P7正式上市。這款產品直接對標特斯拉的Model 3，並且改變了之前G3高性價比的打法。新車此次共推出8款車型，補貼後售價區間為22.99-34.99萬元，接近之前G3的兩倍。

儘管一上市就遇到了補貼下滑的打擊、特斯拉Model 3降價的擠兑，以及涉嫌技術抄襲的質疑，但小鵬還是憑藉着在B站（嗶哩嗶哩,09626.HK）的營銷推廣、一汽和蔚來等友商的助威吶喊、與特斯拉CEO馬斯克的隔空叫囂等方式將關注度拉滿。

產品力方面，基於SEPA平台打造的P7，在人機交互、自動駕駛以及智能互聯方面都有了長足的進步，令其口碑得到一定扭轉。與此同時，小鵬在2020年3月收購廣東福迪汽車後獲得生產資質，自建的肇慶工廠也於2020年5月正式投產，公司順利通過了產能爬坡，2020年全年共交付新車27041輛，按年增長112%。

也正是在2020年，小鵬汽車在紐交所掛牌上市，成為繼蔚來、理想（NASDAQ:LI）之後，中國第三家在美上市的造車新勢力。

得益於產品力的提升、穩妥的供應鏈和生產能力，小鵬P7在2021年的銷量繼續突飛猛進。9月，小鵬新車交付量首次破萬，達到10412輛，其中，主力車型P7交付7512輛；10月，小鵬銷量10138輛，按年激增233%，首次登上中國造車新勢力銷量的榜首；11月，小鵬再次刷新記錄，交付量突破1.5萬輛，其中P7交付7839輛。

從2014年的籍籍無名，到2021年成功超車躋身造車新勢力老大之位，乍一看，小鵬汽車這匹黑馬的逆勢之路多少令人有些意外。但細究根源會發現，小鵬今日之成功，離不開時代的機遇、資本的驅動與自身的破局。

「鵬友圈」賦能

2014年，在新能源和智能網聯的激烈碰撞、政策與資本的強力驅動下，造車新勢力如雨後春筍般不斷湧現。據不完全統計，2015年前後，國內造車新勢力多達60多家。

造車是一項十分燒錢的遊戲。對於尚未能夠實現自我造血能力的新勢力車企而言，能否獲得融資輸血，往往是決定生死的關鍵。

很幸運，在這一方面，何小鵬擁有獨天得厚的優勢。除了自帶豐厚的家當之外，前UC創始人的身份，彷彿也為其融資之路開了外掛。

在何小鵬正式加入小鵬汽車之後，GGV紀源資本、五源資本（原晨興資本）、IDG資本、經緯資本、高瓴資本等多家國內外頂級投資機構相繼出資為其輸血，就連阿里巴巴、小米集團（01810.HK）、富士康（工業富聯，601138.SH）等產業巨頭也成為其豪華「鵬友圈」的一員。

在2019年的那一場「寒冬」之中，何小鵬就是憑藉與雷軍的「交情」，獲得來自小米集團的戰投。加上老股東經緯中國與何小鵬個人的加碼，累計4億美元的C輪融資，給小鵬汽車帶去了些許暖意。

但是光靠「鵬友圈」輸血也不是辦法，按何小鵬的話說，「造車不是一個燒錢的事兒，而是一個『很燒錢』的事兒」。儘管G3上市之後令小鵬汽車有所回血，但2018-2019年，小鵬汽車的淨虧損仍達到13.99億元、36.92億元，其毛利率也一直處於負值，被指「賣一輛虧一輛」。

面對新能源補貼滑坡與內部長期虧損的雙重壓力，小鵬汽車急需找到更多的輸血渠道。而當下對新能源車賽道異常青睞的國際資本市場，無疑是一個不錯的選擇。

2020年8月27日晚間，小鵬汽車團隊正式敲響了紐交所的鐘聲。此次上市，小鵬汽車以114.2億美元的發行估值以及17.2億美元的融資規模，刷新了新能源車企的IPO紀錄。一年之後，小鵬汽車又通過港交所募集了140億港元。

當然，豪橫如小鵬，想要在競爭激烈的新能源車大戰中生存下去，也得有真本事傍身，否則就有可能同賈躍亭的FF（Faraday Future，法拉第未來）一樣，淪為笑話。

2020年，對於許多車企而言，是繼2019年至暗時刻後的又一凜冬。但對小鵬汽車來說，卻是不可多得的機遇。年初，發改委、工信部等11部委聯合發布的《智能汽車創新發展戰略》，開啟了智能汽車的黃金時代。

這，讓誕生之際就給自己貼上智能化標籤的小鵬汽車，贏在了起跑線上。回顧7年來的成長曆程，從早期四處「高價挖人」，甚至不惜與特斯拉對簿公堂；到多年來在研發上大手筆投入，近三年（2018-2020年）公司累計研發費用超過48億元；再到推出具備智能化能力的G3車型，小鵬汽車多年來在智能化全棧式自研上的深耕投入，讓它站在了風口的前沿。

而真正帶領小鵬衝刺的P7，被視為目前中國本土企業研發智能化程度極高的電動車產品。ZAKER汽車高級編輯孟俊陶坦言：「身邊買小鵬的都是被其炫酷的外形給吸引的，然後在使用的過程中再被它的智能征服。」孟俊陶同時也表示，小鵬的超充站佈局得十分迅速且廣泛，這一點，已經成為小鵬領先於許多造車新勢力的優勢所在。

順着汽車電動化和智能化加速普及的風向，小鵬汽車交付量在今年不斷創下新高，成功躋身行業前列。但在何小鵬看來，「姑且稱之為進入了『資格賽』」。

正如何小鵬所言，未來可能只有5-10家企業可以保持在頭部。這意味着，在不久的將來，小鵬汽車還將面臨一場更為嚴峻的「淘汰賽」。

考驗與野心

競賽尚未開啟，考驗卻先行而至。

12月8日，據荔枝新聞報道，小鵬汽車銷售人員涉嫌擬造「陰陽合同」，通過做低售價騙取國家新能源補貼，且相關銷售主管表示這種情況並非個案，一時間輿論譁然。

對此，小鵬汽車官方的回應是「這個事情本身就是誤會」，並解釋是該門店店員在與客户溝通過程中未清楚了解11月的相關促銷政策，造成了客户的誤解。但針對「陰陽合同」一事，小鵬汽車並未給出正面的回應。

關於小鵬是否存在騙補行為，輿論有爭議。業內人士普遍認為，騙補一事風險過大，小鵬汽車沒有必要冒着停產的風險去謀取這點「蠅頭小利」；但也有人認為，新能源車企「騙補風氣」由來已久，且小鵬汽車在2019年也曾被用户懷疑「騙補」，可謂無風不起浪。

「騙補」風波還未平息，12月14日，小鵬汽車又因「6個月採集43萬張人臉照片」的話題衝上了熱搜。有人注意到，12月3日，小鵬汽車旗下門店因違規採集用户人臉數據、侵害消費者個人訊息，被上海監管部門處以10萬元罰款。對此，小鵬汽車回應稱，是由於對相關法律條款不熟悉，誤採購並使用了違反了相關法律條款的第三方供應商(悠洛客)的產品。

而令小鵬汽車「頭疼」的還有車主維權。在11月廣州車展期間，曾有車主在小鵬汽車展台「維權」，最後被安保人員抬離現場。此事一度引發輿論關注。儘管小鵬方面回應，表示該當事人是因為被清出「小鵬車主群」心存不滿，但也有媒體報道稱，源頭是該車主此前因「車載空調問題」多次投訴未果，才到車展現場維權。

事實上，小鵬汽車自2018年交付汽車以來，車主「維權事件」屢有發生。

除了早前因G3換代風波引發老用户退車事件，今年10月，小鵬汽車因晶片斷供，延遲交付部分需要安裝毫米波雷達的車型小鵬P5，並在10月26日推出了「先交車再交雷達」的新方案，由此引發了多位預定用户的不滿。隨後，64位小鵬P5預定車主聯合發布「致何小鵬先生的一封信」，信中顯示，等待小鵬P5的交付讓車主感到焦慮和困惑，而小鵬一方的敷衍態度與不專業行為更令他們失望。

除了運營、服務「事故」，小鵬汽車的品控問題也備受詬病。據不完全統計，經媒體報道過的小鵬汽車自燃事故多達十幾起，旗下G3、P7車型皆有涉及。為此，2021年1月，小鵬召回了部分G3電動汽車。

此外，針對小鵬汽車動力中斷、疑似斷軸、剎車失靈、車內甲醛超標、軟件故障不斷等投訴亦時有發生。今年1月，小鵬P7更是因為減震異響、剎車異響等問題上了品牌投訴「黑名單」。

而在黑貓投訴網上，截至今年12月15日，針對小鵬汽車的投訴共有265條，其中大多涉及「欺詐消費者騙取定金」、「延遲交付」等問題。

三年前，何小鵬說過，「智能汽車基礎在於製造，核心在於運營」。但無論是哪個環節，對於小鵬汽車來說，目前看來似乎都還有待改善。

要改善的或許還有公司的業績。儘管小鵬汽車銷量不斷攀升，但財報顯示，小鵬汽車今年前三季度分別虧損7.87億元、11.94億元、15.9億元，虧損金額持續擴大。毛利率雖有所提升，但在造車新勢力「蔚小理」當中，排名卻是墊底。

盈利還遙遙無期，而何小鵬又在玩另一項「更燒錢」的遊戲——飛行汽車。在今年10月24日的「小鵬汽車科技日」上，何小鵬自信滿滿地宣佈：「我們的目標是，在2024年實現飛行汽車的量產。」

這一次，何小鵬玩得轉嗎？