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    2022年,美股潛力最大的10個「寶藏」

    2022年,美股潛力最大的10個「寶藏」

    01 Toll Brothers

    Toll Brothers 股票代號 TOL,當前市值86億,Toll Brothers公司是由Robert Toll與Bruce Toll兩兄弟一手創建。於1967年在賓夕凡尼亞州Horsham市成立,1986年公開上市。經歷40多年的發展已經發展成為全美惟一一個專供高檔住宅的大型住宅營建公司。

    行情來源:華盛證券

    在過去的一年裏,它表現出了強勁而穩定的增長。儘管當前全球供應鏈問題給該行業帶來了風險,但強勁的美國房地產市場幫助該公司繼續增長到2022年。TOL本身是一家財務健康的公司,長期以來每股收益和收入都超過了預期,淨利潤不斷增加。

    TOL的優勢之一是其「一站式」服務模式,集建築師、工程師、土地開發管理和營建施工隊為一體,形成一個特有的設計定製體系。通過自己提供這些服務,TOL能夠排除中間商的利潤,並從根本上控制成本。在過去10年裏,無論市場如何跌宕起伏,競爭如何激烈,TOL公司住宅產品的銷售均價、利潤率都始終遠遠高於業界水準,實現了407%的可觀收入增長。

    因為TOL出售的是高檔住宅,所以他們的客户群通常為收入比較高的白領階層,工作相當穩定,並且擁有多種財富來源。他們當中有大約20%的客户基礎不是通過抵押貸款來購買房子,TOL還要求潛在買家支付相當可觀的7萬美元不可退還的訂金,買家通常不願損失這筆訂金。這意味着他們的取消率非常低。

    其次,隨着越來越多公司採用靈活的居家上班模式,辦公室和家庭空間的融合,住家變得越來越重要,推動了購房需求。住房需求的增加,但住房供應一直在減少。2021年11月,活躍房源數量按年下降26%,供應短缺和高需求給了TOL的定價權。在截至10月份的上一個季度,新簽約住宅的平均售價按年上漲約25%,至100萬美元。創歷史新高。

    TOL擁有強勁的財務數據,2021年淨利潤為8.3億美元,比2020年增長了86.6%。12月7日四季度業績,公司的每股盈利連續7個季度超過華爾街的預期。

    同時,管理層對於公司充滿信心,公司每年的股息不斷增加。2021年股息增幅高達41%。

    預計 2022 年銷售額將增長20%,每股收益增長44%,這使得市盈率從10降至僅7.5倍,公司目前市銷率只有1.07,TOL股票今年迄今為止上漲56.94%,跑贏大盤的20%。雖然股價接近歷史高位,但我們長期看好這家公司的發展。

    02 高通

    通股票代號QCOM,是一家為無線通信應用提供半導體晶片和電信產品的公司,利潤非常豐厚。

    行情來源:華盛證券

    目前市值約為1500 億美元。我們美股投資網第一次給大家推介的時候是在11月,當時股價165美元。雖然現在股價達到183美元,但我們預計高通明年在自動駕駛汽車、雲計算、5G和物聯網領域繼續爆發性增長。自2020年下半年以來,全球手機、汽車等行業都陷入了晶片短缺潮中,半導體成為了當前最熱門的板塊,英偉達,AMD, 博通(AVGO)市值仍在繼續大幅增長。渴求利潤的手機制造商被迫把供應集中到利潤最豐厚的高端手機上,而這部分市場正是高通的強項。高通從全球銷售越來越多的5G手機中受益。該公司管理層目前預計,今年5G智能手機的銷量約為5億部,而去年5G手機的銷量為2.4億部,增長率為100%以上。更多的5G手機的銷售意味着QCOM可以銷售更多的5G晶片。

    高通超預期的四季度財報和提高業績指引就體現了這一點。晶片業務報告整體收入 77 億美元,按年增長55%。該公司不僅管理自己的材料和生產供應,而且還成功地滿足了客户的需求,並在組件不匹配時將資源精確地分配。

    高通的這種繁榮局面將持續下去。當供應鏈瓶頸緩解時,該公司將獲得更大的推動力,有能力完全滿足終端需求。

    並且華爾街分析師對其自動駕駛汽車、雲計算、5G和物聯網領域都非常看好,預計其年複合增長率將飆升近32%。而且該股還非常不錯的股息。

    高通在移動通信領域有很高的認知度,但在汽車行業內卻一直保持低調。然而高通在汽車行業的佈局已經接近20年。

    特別是近年來智能汽車的快速發展,高通已經面向汽車行業投放了智能座艙、自動駕駛、通信等多個種類的晶片產品,據統計,目前已有17個品牌至少23個車型搭載了高通的車機晶片。

    QCOM的汽車業務創造了約2.7億美元的收入,這還不算太多,約佔QCOM總銷售額的3%,但該業務正在快速增長,按年增長超過40%。

    5G對於即將到來的自動駕駛汽車革命至關重要,而高通是汽車 5G 晶片的行業領導者。通用汽車 (GM)、福特 (F) 和寶馬等 18 家最大的製造商已經與它合作開發電動汽車和自動駕駛汽車。

    另外,QCOM 的晶片在今年進軍雲計算,Cloud AI 100是專為數據中心推理計算的獨立AI處理器,這晶片凸顯了人工智能推理晶片市場 將成為晶片行業 新的發展趨勢。

    從增長前景和估值的角度來看,即使高通今天股價較高的情況下,仍然是一個買入的機會。

    03 福特

    福特,股票代號F,擁有百年曆史的福特公司,當前市值808.3億,去年10月份來了一位新的CEO法利,他制定了一系列提升質量、降低成本、通過傳統暢銷車和新型電動車提高利潤的舉措。自法利擔任CEO以來,福特股價已上漲近200%,股價今年迄今上漲124.63%,本月創下20年來的新21.49高點。

    行情來源:華盛證券

    在法利的帶領下,福特先後推出了多款受歡迎的新車型,包括純電動汽車Mustang Mach-E、新款越野車Bronco和小型皮卡Maverick等。目前,福特首款電動皮卡F-150 閃電皮卡的預定量已經超過20萬輛。福特已將這款車型的生產能力提高了一倍,預計明年春季上市銷售。

    值得一提的是截至10月底,今年Mach-E的累計銷量為21703輛,在純電SUV市場,Mach-E的銷量僅次於特斯拉Model Y。上周,福特開始向中國客户交付首批國產野馬Mach-E電動汽車,由位於重慶的工廠生產Mach-E,這款車是福特在中國取得成功的關鍵。

    根據福特電動轉型規劃,福特將於2025年底前在電氣化領域投入超過300億美元,以發展智能純電動車。此外,到2030年,福特全球銷量中,預計純電車型將佔總銷量的40%-50%。

    由於明年將推出新的電動車型,福特的商業業績將逐年提高。我們估計福特在 2022 財年的自由現金流量將在 50億 到 60億美元之間,假設供應情況有所改善並且不會出現新的病毒封鎖或工廠停工。根據 2022 財年 自由現金流模型預測,福特的電動汽車機會價值為自由現金流的 13 倍至 14 倍。

    隨着福特在三季度財務業績方面創下新記錄,我們看到了福特在短時間內的重大轉變,這表明其向電動汽車、自動駕駛汽車、數字世界的過渡已經大大加快,福特賬面上擁有310億現金,用來投資了不少初創公司,這些公司目前都成為福特了資產增值的重要渠道。比如在2017年其就投資了自動駕駛企業Argo AI,和近期剛上市的電動皮卡車公司Rivian。

    福特也恢復了每股10美分的季度股息,並將全年營業利潤預期上調至105億- 115億美元。該股2022年的遠期市盈率為10倍,而特斯拉遠期市盈率為122倍。

    但投資福特的關鍵風險是,資產負債表上有1225.2億鉅額淨債務,但是這大部分債務都來自其融資部門,包括1,063.7億美元的貸款和租賃抵消了部分債務。福特還有256.2億美元的其他債務。

    上周福特的董事長比爾·福特通過信託基金買入價值超過800萬美元的股票,均價20.62美元,這也給投資者吃了一顆定心丸。

    04 可口可樂

    可口可樂,股票代號KO,如果要問全世界最受歡迎的飲料是什麼?那麼,幾乎所有人都會給你一個幾乎標準的答案:可口可樂,它經歷了百年的風雨卻是經久不衰,而最近甚至實現了疫情之後的逆市上揚,股價屢創新高,直接突破了2500億美元的市值大關。

    它能夠入選我們2022年看好的股票。是因為首先,可口可樂抓住供應鏈危機逆市直上。在美國,隨着年底假期的臨近,人們對啤酒、可樂等飲料的需求量也出現上升。然而,由於供應鏈危機仍在持續,飲料瓶和易拉罐等出現短缺,導致美國市場上飲料的供應明顯不足,缺貨率高達13%。這個供應鏈危機對於大多數普通企業來說可能真的是危機,但是對於可口可樂這樣的公司卻是截然不同的現象.

    一方面,這麼多年可口可樂所採用的依然可口可樂供應原漿,由各個分裝廠進行分裝,在這樣的模式之下,可口可樂對於供應鏈的控制能力極強,藉助自身的強控制能力,可口可樂可以把供應鏈危機所帶來的影響降到相對較低的水平。

    另一方面,由於飲料產品出現了短缺,也就導致了整個市場由原先供大於求的買方市場變成了供不應求的賣方市場,在這方面可口可樂的話語權無疑更大。

    其次,可口可樂的長期價值讓其成為了市場認同的關鍵。從1919年上市至今,可口可樂的投資回報達到了46萬倍,年複合回報率在15%左右。它也是股神巴菲特的第四重倉股,持股已經超過30年。

    為什麼可口可樂經久不衰呢?

    可口可樂擁有着強大的品牌影響力,只要說喝碳酸飲料,你第一反應就會想到可口可樂。從全球碳酸飲料市場來看,可口可樂的市佔率高達44%,而排名第二的百事可樂只有19%。

    可口可樂始終在孜孜不倦地推動多元化轉型,以滿足消費者日益多元化的需求:當今人們對健康意識的不斷提高,提倡少糖低脂,可樂順應潮流通過研發、收購等多種方式不斷推出新產品。在2014年併購了備受年輕人推崇的運動能量飲料Monster(魔爪)。從財報來看,可口可樂的全品類飲料戰略可謂是收效顯著,包括可口可樂零糖新配方已在50多個國家推出,並在過去三個月加速增長。

    可口可樂不遺餘力的進行市場營銷。這些年,可口可樂在體育賽事上的營銷費用始終居高不下,目的就是在年輕人心目中構建一個進取、突破、永不言棄的形象,讓年輕人也願意為可口可樂買單。

    摩根大通上調了可口可樂目標價和增持評級,預計該公司強勁的銷售勢頭將持續到2022年。另外值得一提的是可口可樂前不久公布的財報很靚麗。Q3營收飆升16%至100.4億美元,上年同期為86.5億美元。

    擁有這麼多的有利面,不得不說2022年投資組合擁有這樣一個具有長期價值的公司是一個不錯的選擇。

    05 AMD

    美國AMD半導體公司,代號AMD 。自去年起AMD的營收表現一路高歌猛進。

    2020年,AMD營收97.6億美元,比2019年增長45%,今年AMD Q3營收43.13億美元,按年增長54%。其增長主要由於服務器平台上對其EPYC處理器的需求持續增長,這一領域按年增長了兩倍多。

    從第一代到第三代EPYC處理器,AMD實現在數據中心市場進入、追趕、超越的三級跳,而明確的路線圖演進,穩定的產品迭代,強大的執行力,是確保AMD在數據中心市場獲得成功的關鍵。在世界上最快的10台超級計算機中,有4台是由AMD的EPYC處理器運行的,這是其傳統競爭對手英特爾的兩倍。

    在全球PC市場增長趨緩的情況下,高性能計算對於AMD而言也是一個值得期待的新的業務增長點。AMD的傳奇建立在技術實力迭代上,將製造環節外包給台積電,將全部精力聚焦於技術,在7nm上佔據先發優勢後,不斷擴大市場份額。

    從最新發布的特斯拉Model Y高性能版上我們發現,除了使用AMD鋭龍處理器之外,還使用了一顆來自AMD的獨立顯卡,這意味着特斯拉將台式PC算力搬進了汽車當中,打開軟件的速度比之前的英特爾快4倍。

    此外,Facebook也將其元宇宙的數據中心的電腦,使用AMD的EPYC處理器,這是AMD的一個重要勝利,因為它現在為所有大型數據中心的頂級運營商提供產品,微軟也將在Azure雲運算服務中使用AMD Milan-X服務器。

    AMD當前已經第三次上調了2021財年的營收預期,預計年營收將比前一年增長65%,而不是最初的37%。AMD在過去12個月實現強勁營收增長的實力,證明了該公司在應對困擾行業的供應鏈約束方面的謹慎。隨着需求持續超過供應,再加上AMD在確保充足的原材料供應和生產合作夥伴的產能方面已被證明的能力,公司正朝着更大的增長軌道前進。

    到2022年,AMD預計將進一步鞏固過去一年的增長,通過創新擴大其產品路線圖,並通過新的合作伙伴關係滲透新的新興垂直領域。AMD即將完成的對賽靈思的收購,也有望為該公司帶來變革性的協同效應。賽靈思目前是自適應計算解決方案行業的領先供應商,此次收購有望將AMD的總市場(TAM)擴大到1100億美元,這些進展預計將進一步支持AMD在未來五年內奪取數據中心市場多數份額的前景,這將為該股未來強勁的估值前景提供支撐。

    AMD 當前股價150美元,市銷率才11,市盈率42,兩個指標都比英偉達低很多,如果按照英偉達的估值計算,AMD至少能上200美元。

    Toll Brothers(TOL.US)

    QUALCOMM(QCOM.US)

    Ford Motor Company(F.US)

    Coca-Cola Company(KO.US)

    Advanced Micro Devices(AMD.US)

    本文由《香港01》提供

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