埃克森美孚股票能在2022年達到80美元嗎？

埃克森美孚 ( XOM ) 是一隻受歡迎且具有爭議的股票。在上個月的Seeking Alpha中，我們看到了各種評級，包括1個看跌、1箇中性、4個看漲和2個非常看漲。

就我個人而言，自從去年6月我寫了文章「埃克森美孚：過去我告訴你以88美元賣出，現在我告訴你以48美元買入」時，我一直看好它。

在隨後的時間段內，埃克森美孚股價一直在波動，但價格階梯上升至目前的60美元左右，這主要是（儘管不完全是）由於同期油價上漲。但埃克森美孚管理層在過去12個月中做出了許多有益於它捲土重來的良好決策和戰略變更。

現在是時候讓我們研究一下埃克森美孚是否有可能在2022年恢復到80美元以上了。

到2022年底，埃克森美孚可能達到80美元有四個原因：

1.從2020年到現在一直算是股價上漲到80美元的良好開端

自我於2020年6月16日發表文章以來埃克森美孚的價格走勢，我們可以看到它通常跟隨油價走勢，除了最近6個月油價與埃克森美孚價格之間的價差有所擴大。

在我看來，如果油價達到80美元（甚至更高）並保持一段時間，即使沒有下面概述的額外價格驅動因素，埃克森美孚也有機會達到80美元。

請注意管理層做出的積極變化在2020年夏季還沒有反映到價格上，當時股價幾乎完美觸底。

2.歐洲和亞洲的天然氣和液化天然氣需求可能會導致埃克森美孚價格上漲

除了油價，埃克森美孚還是世界上最大的天然氣生產商之一（也是美國最大的）和全球最大的液化天然氣出口商之一

正如Seeking Alpha所描述的那樣：

歐元消費者現在支付的價格是美國消費者支付價格的14倍左右，按年增長超過1,000%，這些天然氣價格直接影響電價，整個歐洲大陸的電價也按年上漲了約1,000%。

液化天然氣的價格只會隨着天然氣匱乏的國家尋求用於供暖和工業目的的低排放來源而上漲，尤其是當可再生能源表現不佳時。

以下是埃克森美孚液化天然氣生產的來源和目的地。看起來很適合未來歐洲和亞洲的需求。

最近很長一段時間內，液化天然氣價格一直處於高位。不用說，如果2022年繼續發生這種情況，埃克森美孚的價格幾乎肯定會接近80美元大關。

3.保持DUC的連續性應該會導致明年的油價上漲

DUC（已鑽探但未完工）的井表明有多少井庫存可用於近期鑽探。換句話說，即使您分配資金來鑽新井，由於涉及的提前期，他們也將無法在很長一段時間內實際生產石油。即在2022年，只有已經鑽完但在等待更高價格時封頂的井才能在短期內投產。

因此，至少在美國，在2022年很難增加產量，假設需求增加，價格會上漲。

並且DUC在進入2022年的最近幾個月減少。

4.將運營成本降低60億美元並回購股票應該能在油價上漲之外增加每股收益

埃克森美孚承諾到2023年將成本降低60億美元。假設實現這一目標，每股收益將會提高。

首席執行官達倫伍茲說過：「我們還提前完成了改善成本結構的工作，我們預計到2023年將實現超過60億美元的結構性節省。我們將繼續在整個新組織中尋找更多的協同效應和更高的效率。」

埃克森美孚將利用這些儲蓄在2022年回購價值超過10 億美元的股票：

當然，如果油價回到80美元區域，股票回購仍有可能超過目前預測的100億美元。

結論

在過去的18個月裏，埃克森美孚實現了令人羨慕的轉變。大部分進展是由於油價上漲，但管理層所做的改變在此期間做出了貢獻，並將在2025年做出更大貢獻。

儘管美國能源訊息署預測的石油生產需求量相對平穩，但其他人認為閒置產能低於美國能源訊息署的預測。

另一點是，相對於卡拉什資本公司此處顯示的油價，石油資本支出處於歷史最低點：

請注意，當前所有美國能源股票的通脹調整資本支出與2000年相同。

歐佩克看起來也好不到哪裏去，因為這表明歐佩克上游資本支出和項目自2017年以來下降了一半以上。

那麼，如果不是美國能源生產商和歐佩克，所有這些閒置產能將來自哪裏？

所有這一切導致摩根大通預測2022年油價為125美元。

「他們沒有石油。這是海市蜃樓，」摩根大通歐洲、中東和非洲石油和天然氣研究主管馬利克告訴新聞媒體。「回顧歷史。當我們處於市場走勢時，'哦，該死，我們沒有閒置產能'，這就是你看到超調的地方。」

不用說，如果油價達到125美元，埃克森美孚幾乎肯定會在2022年超過80美元。

最大的擔憂是新冠病毒及其眾多變種會像2020年和2021年初那樣阻礙世界經濟。如果發生這種情況，那麼我們將面臨比油價更多的問題需要處理。

但除此之外，埃克森美孚應該會在2022年的某個時候達到80美元。