六大公募巨頭集體自購護盤 "情緒底"就在眼前？

開年至今，A股各大賽道輪流走跌，超900只基金跌幅超10%，基金淨值下跌最多已達20%，投資者情緒異常低迷，在1月27日滬深指數大幅下挫後，匯添富、易方達、廣發、南方、嘉實、富國六大基金巨頭集體發布公告自購旗下偏股型基金。

基金公司指出，調整具有一定的慣性，成長或熱門賽道領域雖然經歷一定調整，但股價及估值相對高位的問題仍未明顯解決，疊加當前機構倉位較高引起接連調整，但預計「情緒底」可能會在一季度前期左右。

六大公募巨頭齊發自購公告

1月27日，三大指數持續陰跌調整，截至收盤，深證成指下跌2.77%、上證指數跌1.78%，創業板指數跌幅達3.25%。受指數持續下跌影響，投資者入市信心受挫。

市場情緒的嚴重低迷，也引起了公募基金的關注,六大基金巨頭集體護盤。

匯添富基金1月27日發布公告稱，基於對中國資本市場長期健康穩定發展以及公司投資管理能力的信心，本着與廣大投資者風險共擔、利益共享的原則，公司運用自有資金2億元申購MSCI中國A50ETF，並承諾持有時間不少於1年。

易方達基金髮布公告稱，基於對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，於1月27日出資1億元申購旗下主動偏股型基金，並承諾持有時間不少於一年。

廣發基金髮布公告稱，基於對中國資本市場長期健康穩定發展的信心和對公司投資管理能力的信心，將於公告之日起30個交易日內以固有資金8000萬元申購公司旗下權益公募基金，並持有1年以上，最終申購申請確認結果以基金註冊登記機構確認的結果為準。

南方基金髮布公告稱，以固有資金申購旗下偏股型公募基金，合計出資將不低於5000萬元，並持有3年以上。

富國基金髮布公告稱，自1月27日起10個交易日內，將以固有資金6000萬元申購公司旗下股票型、混合型公募基金，並承諾至少持有一年以上。

嘉實基金髮布公告稱，基於對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，自2022年1月27日起一個月內運用固有資金投資於本公司旗下偏股型基金5000萬元，所投資的基金持有期限不短於一年。

在此前一日，即1月26日，中歐基金、華安基金均宣佈5000萬自購自家基金。中歐基金宣佈用自有基金申購旗下產品的同時，旗下「基金一姐」葛蘭也將於1月26日起30個交易日內申購中歐醫療健康混合型證券投資基金、中歐醫療創新股票型證券投資基金合計200萬元，並承諾持有三年以上。

多家基金放開申購

值得關注的是，多個明星基金產品主動「擇時」，放開申購。

1月27日，易方達基金髮布公告，宣佈張坤管理的易方達藍籌精選基金調整大額申購及大額轉換業務金額限制。公告稱，自2022年2月7日起，該基金限制申購及定期定額金額由2000元調高至1萬元。

同日，朱少醒所管產品也迎來一次「擇時」。富國基金公告放寬了對旗下富國天惠精選成長的大額申購、定投及轉換業務的限制。公告表示，自2022年1月28日起，該基金大額申購、定投及轉換轉入的限制金額由1萬元提高至2萬元。富國天惠精選成長由知名老將朱少醒掌舵，該基金自2021年2月18日起大額申購、定投及轉換轉入被限制在1萬元。

此前，基金大佬陳光明所在的睿遠基金髮布公告，自2022年1月17日起，旗下睿遠穩進配置兩年持有混合基金開放日常申購定投，並限制大額申購，單個基金賬户單日申購及定投金額不超過兩萬元。業內人士認為，睿遠基金選擇在當下調整基金申購額度，被市場解讀為市場情緒將逐步好轉的信號。

900只基金年內虧損超10%

公募基金巨頭以自有資金申購旗下偏股型基金，在多大程度上能夠提振市場信心，還未可知，但自掏腰包集體購基的現象，顯然能夠在一定程度上與相關基金的持有人利益進行捆綁。

業內人士認為，當前投資者信心極度缺乏的主要因素在於，過去一年公募基金在熱門賽道上獲取了豐厚的投資收益，而其他賽道雖然在2021年未有明顯的股價漲幅，甚至出現一定的調整，但是這些所謂的「弱勢」賽道，事實上，在2020年、2019年甚至更早，也都積累了超高的收益。

大範圍的基金淨值走跌也足以說明調整並非侷限於某一賽道的基金。統計數據顯示，按不同份額計算，截至目前有超過900只基金產品開年以來的淨值下跌超過10%，其中開年虧損最多的一隻偏股型基金年內已虧20%。

這實際上意味着，A股的主要賽道幾乎都難以出現主導性的力量，無論新能源、軍工、抑或大消費。而在各大賽道輪流大幅走跌後，上市公司也開始出手護盤。Wind數據顯示，2022年以來至今不到一個月的時間裏，A股共有超155家公司進行回購操作，回購總金額超58.71億元。業內人士指出，上市公司回購股份可以在股市實現兩個目的：其一是向投資者傳遞積極信號，彰顯企業長期發展潛力；其二，回購股份和回購並註銷股權激勵股份，也有利於提振上市公司股價。

基金預計「情緒底」在一季度前期

此番A股市場調整，在一些公募基金看來，短期可能難以立即出現「情緒底」，但基金自購可能加速情緒底部的出現。

摩根士丹利華鑫基金公司表示，「情緒底」可能會在一季度前期左右，而「增長底」則有望在一季度到二季度左右出現。在2014年底、2018年底和2020年初三輪明顯的「穩增長」發力過程中，初期市場由於情緒慣性原因而表現不佳，成長風格明顯下跌，在社融、信貸、基建和房地產等相關前瞻指標有所修復後，市場悲觀情緒改善後往往表現較好。

上述基金公司預計臨近春節前述情緒因素仍可能抑制市場表現，但未來伴隨「穩增長」政策細節持續出台、前瞻指標可能改善和國內增長逐步企穩，市場情緒也有望修復。

華南一家超大型公募基金指出，市場調整具有一定的慣性，成長或熱門賽道領域雖然經歷一定調整，但股價及估值相對高位的問題仍未明顯解決，疊加當前機構倉位不低，短期缺乏催化劑，在市場整體風險偏好較低的背景下，仍帶來一定的調整壓力。開年以來A股市場持續震盪調整，核心原因仍然在於市場對於「穩增長」政策的力度、方式及時間仍然有所分歧，同時海外貨幣和財政政策收縮帶來的投資者風險偏好及資產價格波動對於國內仍然有些邊際影響，近期國內的疫情反覆也邊際上增加了投資者對於經濟增長的擔憂。