一日市值蒸發超4900億港元的騰訊能否翻身｜巨子股評

騰訊股價又蒙陰影。8月3日，新華社旗下《經濟參考報》發文痛批遊戲產業，將遊戲比作「精神鴉片」，質疑稱網絡遊戲竟長成數千億產業，對未成年人影響觸目驚心，其中，文章着重「點名」騰訊，文章指出，騰訊旗下的手遊《王者榮耀》為最受學生歡迎的網絡遊戲，參與調查學生中經常玩《王者榮耀》的達47.59%。「該款遊戲日活高達1億，有的孩子1天玩8小時，情況觸目驚心。」

官媒文章一石激起市場千層浪。有輿論認為，網絡遊戲將迎來強監管，更有輿論認為，這篇文章將矛頭指向騰訊，畢竟，作為重要官媒的《經濟參考報》往往肩負着「信批」的責任，即先發文放風向，之後再會有官方實際操作。

受恐慌情緒影響，8月3日騰訊盤中一度跌超10%，市值蒸發超4900億港元。

值得注意的是，遭「炮轟」後，騰訊反應可謂「迅速」，8月3日，騰訊推出遊戲未保「雙減雙打」新措施。

雙減：減時長：將執行比政策要求更嚴厲的未成年用户在線時長限制，非節假日從1.5小時降低至1小時，節假日從3小時減到2小時。減充值：未滿12周歲未成年人(「小學生」)禁止在遊戲內消費。

雙打：打擊身份冒用：針對未成年人冒充成年人遊戲的情況，將原來的「零點巡查」升級為「全天巡查」，可疑賬户全部重新認證。打擊作弊：積極配合政策，打擊用户通過加速器登陸及部分第三方平台買賣成年人帳號的行為。

也正是受此消息影響，騰訊股價回升。但回升幅度較小，最終收盤下跌6.11%。

此後，股價小幅反彈後又回落。8月4日，受號稱「中國版巴菲特」段永平加持影響，騰訊股價上漲，恐慌情緒一度有所緩和，但8月5日，《證券時報》發表一篇評論文章稱，在稅收上游戲行業應該向傳統行業適度看齊。這或向市場傳遞出監管收緊危險仍然存在的訊息，導致8月5日港股手遊股開盤走低，截至12時16分，騰訊控股跌超1%。

事實上，最終資本最怕的或許並不只是強監管，而是不確定性、以及未來企業業績停止增長。

短期來看，對網絡遊戲的監管不確定性仍然存在，因此騰訊也不會很快走出低谷。

但中長期騰訊股價仍然被看好。

最近騰訊股價下跌主要還是情緒導致的，騰訊基本面並沒有大的改變。騰訊2021年第一季度業績報告顯示，該公司當季的營業收入為1353億元，按年增長25%；淨利潤為331億元，按年增長22%。

另外，今年3月，騰訊曾經在財報中首次披露外界關切的未成年遊戲消費數據，16歲以下用户僅貢獻騰訊於中國內地市場的遊戲總流水3.2%，這表明，即使監管收緊細則出台，對遊戲行業的整頓並不會對騰訊總利潤造成大的影響。只是當下投資者擔心網絡遊戲命運與校外培訓相同，會受政策影響導致股價大跌，在這種情況下，投資者難免會有所顧忌。但當市場重回冷靜之後，就會發現中長期騰訊業績增長模式仍然可以繼續保持，賺錢能力還是很強。因此，長期看好騰訊的投資者可以在股價砸出一個黃金坑之後尋求買入。

騰訊控股有限公司(00700.HK)