華爾街投行悲觀預測：美股2022全年回報率或僅為4%

隨着美聯儲（FED）逐步收緊「放水」，在機構眼中，美國股市2022年越來越處於不利地位。據市場最新消息，高盛（Goldman Sachs）下調了美股2022年的全年回報率預測。

《國際金融報》2月14日報道， 高盛預計，美聯儲將在2022年加息7次，而不是市場認為的5次，每次加息25個基點。

在加息前景牽動市場情緒之際，美媒警告稱，通脹已經拖累了美企的發展，表現形式也各不相同。

美股全年回報率或僅4%

高盛策略師將美股標普500基準指數的年底預測目標從之前的5100點下調至4900點。最近一次收盤價為4418.64。

「今年的宏觀背景比2021年更具挑戰性，」高盛策略師團隊表示，「關於通脹路徑和美聯儲政策的不確定性比比皆是。」

儘管高盛仍預計，標準普爾500指數成分股的每股收益將按年增長8%至226美元，但同時表示，通脹高企意味着估值將相應調整。美國股市今年迄今已下跌7.3%，表現遜於其他市場。

高盛警告，如果通脹仍然居高不下，美聯儲勢必加息，那麼標準普爾500指數將下跌12%至3900點。如果緊縮的貨幣政策導致經濟陷入衰退，甚至會跌至3600點。相比之下，根據看漲情景，如果通脹回落得更快並且停止加息，那麼基準將反彈至5500個指數點。

據悉，摩根大通（JP Morgan）之前已經給出過悲觀預期，但高盛當時還持樂觀態度。根據高盛的報告，4900點意味着美國股市的全年回報率僅為4%，「略低於歷史平均水平」。

華爾街風向轉悲觀

通脹確實讓美股承壓，但通脹數據並不像紙面上呈現的那樣簡單。

就在2月13日，美媒稱，通貨膨脹正在滲透美國企業，以意想不到的方式打擊企業，不僅僅是材料、運輸或工資價格上漲。由於二手車成本上升，不少汽車保險承保方面出現虧損，煙草製造商也將增加許多生產成本，企業的艱難還引發了廣告行業對收入縮減的強烈擔憂。

過去一年中，美經濟學家大多淡化美國商品價格上漲的恐慌，認為這是經濟重新開發所形成的暫時性破壞。美通脹數據最近達到了40年來的最高水平，促使美聯儲加快了加息計劃。由於通脹沒有放緩的跡象，公司正在將價格上漲的壓力轉嫁給客户。曾擔任美國證券交易委員會首席經濟學家，現為卡內基梅隆大學金融學教授的切斯特·斯帕特表示，美國物價上漲並不是通脹的主要問題，隨着某些商品漲價幅度超過其他商品價格，公司和消費者可能會改變原有的支出計劃，這可能會擾亂整個經濟。

一項對最近公布季度收益的280家公司所進行的分析顯示，79%的公司在電話會議中討論了通脹問題。

在社交媒體公司中，Twitter和Facebook的母公司Meta淡化了通貨膨脹對其的影響，但警告稱，其他業務成本正在上升——如貨運、材料和工資。「我們從廣告商那裏聽說，成本膨脹和供應鏈中斷等宏觀經濟挑戰正在影響廣告商的預算。」Meta首席財務官表示。

一些金融服務公司表示，食品、天然氣和傢俱等物品支付的價格急劇上漲。信用卡發行商Synchrony Financial提示人們或將面臨信用危機，按時還款的客户比例正在下降，該公司還指出，政府對消費者的援助已經到期。

美聯儲已表示計劃在2022年加息，以應對頑固的高通脹。