樂歌股份(300729.SZ)2021年年報：營收大幅增長47.95%、研發投入持續增加及10派2元

格隆匯4月12日丨樂歌股份(300729.SZ)發佈2021年年度報吿，實現營業收入28.71億元，同比增長47.95%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.85億元；經營活動產生的現金流量淨額2.65億元，同比增長22.63%；基本每股收益0.85元，擬每10股派發現金紅利2元(含税)。公司資產質量良好，財務狀況健康。

人體工學工作站仍是公司營業收入的主要來源，實現收入21.63億元，同比增長51.52%，佔營業收入比重的75.34%。主要業績驅動因素如下：

1、健康辦公理念不斷深入，線性驅動產品滲透率持續上升。以頸椎、腰椎、心腦血管疾病為代表的亞健康狀態當前困擾長時間使用電腦、久坐辦公的伏案人羣，人們越發重視自身的辦公健康，對線性驅動人體工學產品，尤其是人體工學線性驅動智慧辦公升降桌、智慧升降工作站、智慧小祕書工作站、智能電腦支架等產品的需求持續旺盛，市場不斷成熟。

2、研發投入持續增加。報吿期內，公司研發費用同比增長53.4%。依託公司良好的資源整合和設計能力，持之以恆地研發新產品、新工藝、新技術，新應用，確保技術處於行業領先地位，產品附加值不斷提升。

3、公司國際化戰略的佈局。公司管理層一直堅持對國際政治經濟形勢進行分析和研究，提前預判進而做出合理的計劃與安排，2015年公司在越南佈局跨國製造生產基地並於2016年底投產，2020年上半年公司全力推進跨境電商公共海外倉的布局，以對沖中美貿易摩擦給公司業績帶來的影響。疫情期間公司跨國製造的國際化戰略佈局優勢顯現，雖海外疫情蔓延，公司的國內外生產基地正常生產，公司自有海外倉配送順暢。

4、堅持發展自主品牌，提升品牌力。報吿期內，公司自主品牌產品銷售收入佔主營業務收入(不含海外倉收入)比例為64.66%。公司依託極強的產品需求挖掘和開發能力，不斷推陳出新，以更優的產品為品牌賦能，使公司的產品力始終處於行業前列，提升公司健康辦公產品品牌在消費人羣中的認知度和美譽度，實現業務收入的持續增長。

5、堅持發展自主渠道，獨立網站佈局優勢凸顯。報吿期內，公司跨境電商銷售收入同比增長38.76%，其中公司獨立站銷售同比增長89.19%，未來公司將進一步持續投入和發展跨境電商模式，保持公司在該業務模式下的行業領先地位，保障新增產能的有效消化。以下為根據專業網站分析工具Google Analytics的統計數據顯示的公司全球獨立網站的每月訪問量情況：

受益於上述因素，報吿期內公司業績穩步增長。

報吿期內，公司主營業務聚焦以線性驅動為核心的健康智慧辦公、智能家居產品，始終致力於以人體工學理念創新日常生活與辦公方式，通過產品智慧化創新與創意組合為廣大用户，特別是久坐辦公人羣和伏案人士提供更加健康、舒適、安全、高效的健康辦公整體解決方案以及為兒童青少年提供迎合孩子身高的智慧升降學習桌。區別於傳統的生活、辦公傢俱，公司研發設計緊密圍繞人體工學理念，利用線性驅動系統的機、電、軟一體化，結合物聯網和傳感技術為用户構建智慧辦公場景和智能家居場景下的各類應用，屬於當前快速發展的新興行業。

2013年，公司在美國舊金山硅谷設立首個海外倉，隨着經營發展需要，先後在孟菲斯和休斯頓增設海外倉。2019年初，公司意識到海外倉的戰略意義，開始系統性籌劃公共海外倉項目，並於2020年上半年開始全力推進。報吿期內，樂歌跨境電商公共海外倉創新綜合服務體項目賦能跨境電商行業，深入“倉+網”建設，專注中大件商品的全流程物流供應鏈管理。樂歌公共海外倉持續對現有海外倉佈局進行優化，尤其在北美地區，圍繞核心港口稀缺資源，採用“小倉並大倉”的方式滾動發展公共海外倉，在提升海外倉規模的同時加強對海外倉的運營成本控制。截止2021年底，樂歌除在美國核心樞紐港口區域自購的海外倉和租賃倉外，還在德國、日本等地也均設有海外倉，累計全球共15倉，已交付使用面積26萬平方米，另有在建和擴建美東美西倉庫5.3萬平方米。其中，美國倉儲面積從2020年底的9萬平方米擴增至24萬平方米，增長率167%。

樂歌海外倉持續幫助國內中小企業出海，累計服務超300家客户，初步建立海外客户網絡。樂歌海外倉還獲得十大人氣海外倉，國家業態創新服務示範案例、2021浙江省級海外倉、亞馬遜SPN服務商等獎項與認證。

公司有十餘年的跨境電商運營經驗，基於自身百萬包裹級的跨境電商體量，樂歌與FEDEX、UPS、GLS、DHL等快遞服務商的合同級別高，議價能力強。樂歌佈局公共海外倉後，在助力公司跨境電商業務快速發展的同時，大力服務中小企業，為其他中小外貿企業提供優惠的高質量服務，因此也大幅提升了樂歌與電商產業鏈上下游合作者的議價能力，包括但不限於在頭程海運、卡車派送、倉儲服務成本、尾程快遞、支付等方面的議價能力，形成了良好的生態效應。隨着樂歌跨境電商公共海外倉創新服務綜合體項目規模的持續擴大，公司議價能力預期將大幅提升，成本預期將大幅下降，生態優勢將不斷強化和凸顯，同時也將更好的服務更多的樂歌公共倉生態圈中的中小電商出海企業。