隔夜美股全覆盤(05.07) | 經濟放緩？勞動數據不及預期，“軟着陸”壓力上升，三大股指跌勢難止；北美電商龍二Shopify財報暴雷，兩天跌超20%

01 大盤

昨夜三大股指震盪收跌。截至收盤，標普跌0.57%，納指跌1.4%，道指跌0.3%。科技板塊跌幅居前，納指自2012年以來首次連跌五週，道指六週連跌。美國十年國債收益率續漲2.76%，收報3.136%，相較兩年期國債收益率差近40基點。恐慌指數VIX衝高回落，收跌3.24%。WTI和布倫特原油延續漲勢，均收漲近2%。現貨黃金漲0.35%，收報1883美元/盎司。美元指數平收103.66。

北京時間20點30分，美國發布4月季調後非農就業人口數據，顯示新增42.8萬人，略高於預期的40萬人。薪資環比增幅創近13個月新低，時薪、每週工作時長和勞動參與率均低於預期，有分析師認為勞動力需求依然強勁，且許多工人的收入仍趕不上通貨膨脹的速度，這緩解了滯漲的擔憂。

但也有機構認為，工資壓力是否減輕還存在不確定性。勞動力參與率的情況令人失望，這可能會歸咎於正在傳播的新冠疫情，可能預示着經濟增長勢頭放緩的開始。受此影響，三大股指低開低走，標普一度跌近2%。

盤中美聯儲票委卡什卡利發表講話，預計中性利率為2％，俄烏衝突可能會推遲供應鏈的改善，但如果供應限制迅速緩解，可能只需要將政策恢復到中性或適度上調以降低通脹，並預計房價增長至少會開始降温。這一系列發言市場解讀偏鴿派，大盤午盤一度悉數轉漲。但尾盤時里士滿聯儲主席講話表示，不排除支持一次加息75個基點的可能，大盤跌幅重新放大。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊漲跌互現。能源板塊大漲近3%，公用事業板塊漲0.8%，必選消費基本平收。高科技、可選消費、通訊服務跌幅較大，分別收跌0.8%、1.27%和2%。醫療跌0.3%，金融和工業板塊跌0.7%。

大型科技股除蘋果外全數收跌。蘋果逆勢收漲0.47%，預計將大幅調整 Safari、 Siri等服務。擱置已久的造車計劃迎來了新的進展，最近從福特挖走了其資深安全主管。特斯拉收跌0.87%，計劃從5月16日起在上海工廠每天生產2600輛電動汽車，將使上海工廠恢復到疫情前的產量水平。微軟和谷歌跌近1%，表現略強於指數。亞馬遜跌1.4%，消息稱對JKF8倉庫的運營和管理進行評估，並做出了一些調整。另外將繼續開拓印度市場，預計到2025年從該國出口價值200億美元本地產品。

中概股普遍收跌，中概互聯網指數KWEB大跌近5%。消息稱貝殼將赴港上市，蔚來將登陸新加坡交易所。大摩給予京東增持評級，目標價80美元。外交部表示，中國企業被列入美國證交所名單，並不代表被摘牌，這些企業是否摘牌和是否在美上市，取決於中美審計監管合作進展和結果。

03 公司焦點

1. 北美電商龍二Shopify Q1 GMV同比增16%不及預期 預計上半年營收增速放緩

Shopify最新季財報數據顯示，該公司Q1總營收為12.04億美元，小幅低於市場普遍預計的12.4億美元，同比增長22%；Q1淨虧損14.74億美元，上年同期淨利潤為12.6億美元。攤薄後每股虧損11.70美元，上年同期攤薄後每股盈利為9.94美元。Q1營業虧損為9798萬美元，上年同期營業利潤為11.89億美元。

Q1非GAAP準則下攤薄後每股收益(EPS)為0.2美元，大幅低於市場普遍預計的0.65美元;調整後淨利潤為2508萬美元，上年同期為2.54億美元；調整後營業利潤為3191萬美元，上年同期為2.11億美元。

Q1 GMV 達到432億美元，不及分析師普遍預計的465億美元，相比於2021年Q1同比增長16%。GPV增長至220億美元，佔本季度處理GMV的51%，上年同期為173億美元，佔比46%。

2. AMD逆市收漲1.57% Q1營收創歷史新高

得益於收購賽靈思後的業績並表，AMD財報全面超預期：Q1營收（含賽靈思）同比增70.9%至58.87億（指引49-51億，預期55.2億，不包括賽靈思的營收同比增長55%，達到創紀錄的53.28億元）。

得益於更高的服務器處理器收入和高利潤的賽靈思營收並表計算，調整後毛利率達53%（指引50.5%，不包括賽靈思業績的調整後毛利率為51%）；淨利潤7.86億美元（預期7.63億）；調整後EPS同比增長117.3%至1.13美元（預期0.92美元）。

計算和圖形事業部（包括台式機和筆記本處理器）營收同比增33.4%至28.02億美元（預期26.7億美元）；運營利潤同比增49.1%至7.23億美元。受鋭龍（Ryzen）CPU和鐳龍（Radeon）顯卡的銷售驅動，客户端平均售價（ASP）同比增長。

受益於Radeon 6000的強勁業績，台式機顯卡營收接近100%增長。筆記本顯卡方面，第一批採用Radeon 6000 移動 GPU 的筆記本電腦將於Q2推出，預計未來幾個季度的出貨量將進一步增長。數據中心GPU方面，由於Instinct MI210 加速器的發佈，數據中心顯卡收入同比持平，未來AMD將繼續擴大與大型雲客户的合作。

3. 聯電4月營收同比增39.16% 創單月新高

晶圓代工廠聯電4月合併營收227.96億元，創單月新高，環比增2.96%，同比增39.16%；前4月合併營收862.19億元，同比增35.82%。公司預計第2季營收可望季增4%至9%。