港A兩地紙業股走高 中信證券：出口改善疊加成本抬升驅動 預計近期紙價提漲有望持續得到兑現

格隆匯5月11日丨港A兩地紙業股走高，港股方面，晨鳴紙業漲超3%，玖龍紙業漲超2%，理文造紙漲1.91%，陽光紙業跟漲；A股方面，宜賓紙業漲停、岳陽林紙漲超6%，美利雲漲超5%，仙鶴股份漲超4%，博彙紙業、青山紙業、晨鳴紙業等漲超2%。中信證券認為，受供給端多種因素擾動，短期漿價料延續高位震盪態勢；成品紙內需雖仍平淡，但出口改善疊加成本抬升驅動，預計近期紙價提漲有望持續得到兑現，助力紙企盈利修復。預計本輪漿價調整拐點於6-7月出現，具備漿佈局優勢或受益漿價下行的紙企，H2有望延續改善態勢。鑑於造紙龍頭公司目前估值處於底部區域，基本面21Q4觸底後有望逐季改善，配置價值凸顯。