大行評級 | 麥格理：削華虹半導體(1347.HK)目標價至46.96港元 評級跑贏大市

格隆匯5月16日丨麥格理髮表報吿，昇華虹半導體(1347.HK)今年盈測6%，以反映首季税務寬減，明後兩年盈測則升3%至4%；但由於估值環境已明顯轉變，科技及增長股板塊估值向下重評，因此調整估值基礎，目標價由70.76港元下調至46.96港元，評級“跑贏大市”。報吿稱，華虹半導體今明兩年的產能增長和晶圓價格上升都按預期進行。管理層指引與其他半導體公司相若，都認為消費者情緒疲軟，但汽車、電動車及能源等需求強勁。麥格理指，華虹半導體首季收入符預期，但由於政府研發補助已確認和發放員工獎金，毛利率為26.9%，低於該行預期的32%，導致營業利潤比該行預測低7%。但税收減免令純利比該行預測高45%。該行預計華虹次季收入6.12億美元，毛利率預計介於28%至29%。該股現報27.65港元，總市值360億港元。