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萬億資金要來了?富時羅素宣佈中國國債「入指」集齊三大國際指數

萬億資金要來了?富時羅素宣佈中國國債「入指」集齊三大國際指數

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3月30日早上,富時羅素在其官網發佈半年度國家分類評估結果,對其全球股票和債券指數覆蓋的國家進行了評估。

在此次評估中,富時羅素確認將中國國債納入其世界國債指數(WGBI:World Government Bond Index),權重為5.25%,將在36個月內分階段納入,自今年10月29日開始生效。

這意味着,中國債券市場已被全球三大主要債券指數悉數納入,除WGBI外,其他兩個分別是彭博巴克萊全球綜合指數、摩根大通旗艦指數。

WGBI是富時羅素追蹤資金量最大的旗艦指數產品,也是全球政府債券指數的標杆。不少分析指出,基於跟蹤該指數的約2.5萬億美元管理資金以及中國債券5.25%的納入權重計算,未來36個月,中國債市有望迎來逾1300億美元的被動資金流入。

中國國債「入指」分36個月逐步進行

去年9月,富時羅素曾公佈其世界國債指數年度評估結果,宣佈中國國債將自2021年10月起正式被納入WGBI。

富時羅素表示,自2020年9月富時羅素債券國家分類結果公佈以來,富時羅素與中國相關部門和市場參與者密切合作,及時瞭解中國近來為促進國際投資者更加便利地參與中國債券市場所進行的一系列改革,包括簡化開户流程、可選擇與第三方進行外匯交易、以及在有需要時將交易結算周期延長至超過T+3。此次確認中國國債納入WGBI,是基於在富時羅素諮詢委員會成員和其指數用户肯定中國國債市場一系列改革措施的基礎上做出的決定。中國國債的納入將分36個月逐步進行,以確保市場和投資者的有序過渡。

富時羅素CEO瓦卡斯∙薩馬德表示,很高興確認從今年10月底開始,中國將被納入全球投資者廣泛使用的WGBI。將全球第二大債券市場納入到我們的旗艦全球國債指數中,反映了富時羅素健全的指數治理流程以及與全球投資者、監管機構和其他主要市場參與者密切溝通交流的結果。

此外,在此次富時羅素髮布的半年度國家分類評估結果中,馬來西亞將被移出觀察名單並將保留其在WGBI中的成員資格,印度和沙特阿拉伯國債市場將被加入富時新興市場國債指數(EMGBI)的觀察名單。

機構預計今年外資流入中國債市將超萬億元

中國債券市場「集齊」三大國際主要債券指數,將吸引境外更多的被動資金以及主動資金流入中國債市。不少分析指出,基於跟蹤該指數的約2.5萬億美元管理資金以及中國債券5.25%的納入權重計算,未來36個月,中國債市有望迎來逾1300億美元的被動資金流入。

德意志銀行環球市場部中國區總經理施稼晨對券商中國記者表示,世界國債指數是富時羅素主要的指數產品,是國際政府債券指數的重要風向標。此次「入指」同時也意味着,中國債券市場已經進入彭博巴克萊全球綜合指數,摩根大通旗艦指數,富時羅素世界國債指數這三大全球最主要債券指數,將在中長期為中國債市吸引更多國際資金投資,這其中既包括國際指數追蹤的被動投資者,也包括未來更多其它類型投資者,促進債市開放多元的發展。此外,「入指」也為外匯市場注入新的內容和活力,提升市場廣度與深度,加速人民幣國際化的發展。

滙豐銀行(中國)有限公司副行長兼環球資本市場聯席總監張勁秋表示,近年來,中國債券市場的對外開放不斷深入,相繼推出了多項舉措為境外投資者參與中國債市提供便利,流動性日益提升,在市場波動中也體現出了穩定性。截至今年2月底,境外機構已經連續27個月增持中國債券。隨着三大國際主流指數的全部納入以及中國債市吸引力的不斷提升,滙豐預計到2024年10月WGBI完成中國債券納入後,境外投資者持有中國國債的規模將從今年2月底的人民幣2.1萬億元增至約3.8萬億元,未來境外投資者對中國債市的興趣還將不斷增加。

國家外匯局近日公佈的《2020年中國國際收支報告》指出,去年,外國來華各類投資(主要包括直接投資、證券投資、存貸款等其他投資)5206億美元,較2019年增長81%。其中,來華證券投資增長73%,主要是金融市場開放穩步推進、中國債券逐步被納入全球主要債券指數,人民幣資產更受青睞,境外投資者持有的境內債券快速增長。

德意志銀行預測,到2021年底,外資持有中國債券比例有望由2020年12月的2.9%上升至3.3%,2021年海外資金流入預計達1.2萬億元,中國債券市場總規模有望擴大至127萬億元。

不過,外資持續增配中國資產的同時,也對中國防範跨境資本流動風險提出更高要求。北京一宏觀研究學者對券商中國記者表示,今年中國在防範跨境資本流動風險方面,依然要重點關注資本流入可能帶來的風險。儘管年初以來美國國債收益率持續上行,壓縮了中美國債利差,使得中美10年期國債收益率利差從250個基點的高點,降至目前的150個基點左右,但目前這一水平仍然高於疫情前的100個基點左右的均值,對外資來説無風險套利空間依然較大。

國家外匯局在年初召開的年度工作會議中也明確,今年要重點防範跨境資本異常流動風險。加強外匯形勢監測評估,密切關注疫情等外部衝擊影響,引導金融機構和企業堅持風險中性原則,打擊外匯投機行為,加強市場預期管理和宏觀審慎管理,避免外匯市場無序波動。

本文由《香港01》提供

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