港股市場急速降温　181家機構參投IPO

核心發現：

2021年4月，共計62家中國企業在A股、港股以及美股成功IPO，全球市場IPO數量規模按年上升

VC/PE機構IPO滲透率達69.4%，181家機構參與投資；主要集中在製造業、人工智能、醫療健康等熱門投資領域；IPO賬面退出回報規模達855億元

2021年4月，A股市場迎來27家公司上會（包括科創板8隻，創業板15隻），IPO過會率再度重回90%以上，達到92.59%

第一部分

中國企業IPO分市場分析

2021年4月，共計有62家中國企業在A股、港股以及美股成功IPO，募資總額621億元；本月IPO募資規模TOP5企業依次為圖森未來、攜程集團、聯易融科技、華利集團、尤安設計；IPO集中行業為製造業、IT及信息化、醫療健康；IPO集中地域為廣東、江蘇、上海。

全球市場中企IPO數量規模按年上升

2021年4月，共計62家中國企業在A股、港股以及美股成功IPO， IPO數量按年上升1.07倍，按月上升8.77%；募資總額621億元，IPO規模按年上升1.88倍，按月下降31.15%。A股市場—本月內地成為全球資本市場中IPO數量最多市場，佔本月全球IPO數量的88.71%；港股市場—本月中國企業香港IPO數量為3家，與上月相比數量大幅度減少；美股市場—本月共有4家中國企業赴美掛牌上市，現本月最大募資項目—圖森未來（TSP.NASDAQ）。

A股市場新股發行節奏放緩

2021年4月，共計55家中國企業在滬深兩市IPO， IPO數量按年上升1.29倍，按月上升41.03%；募資金額共計380億元，IPO規模按年上升1.04倍，按月上升32.87%。本月深交所創業板IPO數量22家，募資規模202億元，成為A股市場IPO數量最多、IPO募集規模最高的板塊，佔本月A股IPO募集規模的53.12%，在本月A股市場募集規模TOP5中，深交所創業板佔4席。

2021年4月，中國證券監督管理委員會審核通過科創板IPO註冊19家，中止（其他事項）審核1家，終止審核6家，截至4月，科創板上市企業數量累計達到270家。

本月有27隻新股上會（包括科創板8隻，創業板15隻），其中25隻已審核通過（包括科創板7隻，創業板15隻），1隻上會未通過（包括科創板1隻），1隻取消審核。

港股市場IPO急速降温

對港股市場IPO來説，四月是傳統淡季，2021年4月，有3家中國企業在香港IPO，均在港交所主板上市，IPO數量按年下降40%，按月下降72.73%；募資金額共計155億元，IPO規模按年上升4.54倍。其中，回港二次IPO的攜程集團（09961.HK）佔本月港股市場IPO募集規模的45.91%，位於港交所榜首；除此之外，眼科賽道也進軍港股市場，兆科眼科（06622.HK）成為首隻眼藥港股。

獨角獸赴美IPO熱情不減

2021年4月，共4家中企在美國資本市場IPO，IPO數量較上月減少3家；募資金額共計86億元，IPO規模按年上升42倍，按月下降34.85%，圖森未來（TSP.NASDAQ）是本月最大的IPO項目，募資金額73.06億元，募資規模佔美股市場IPO的84.95%，中國最大的共享充電運營商—怪獸充電（EM.NASDAQ）成為「共享充電寶第一股」，募資規模位居美股市場IPO第二。水滴籌（WDH.NYSE）和洋葱全球（OG.NYSE）等已於5月7日登陸美股市場。

第二部分

中國企業IPO退出分析

VC/PE機構IPO滲透率達69.4%

2021年4月，共43傢俱有VC/PE背景的中企實現上市，VC/PE機構IPO滲透率為69.4%，181家機構參與投資。其中，港交所主板VC/PE機構IPO滲透率為100%。本月VC/PE機構IPO賬面退出回報規模達854億元，按年上升3.07倍，按月下降30.96%。其中，攜程集團（09961.HK）賬面退出回報規模達313億元，佔整體的36.65%。平均賬面回報率小幅下降，按年下降13.31%，按月下降20.9%。

第三部分

中國企業IPO行業及地域分析

製造業IPO數量規模雙奪冠

2021年4月，製造業、人工智能、旅遊業類公司IPO募資位居前三，佔據各行業募資總額的49.43%，其中，本月製造業類公司共有20家企業IPO，是本月IPO數量最多的行業，募資規模達162.54億元；人工智能類公司由於圖森未來的突出表現，成為本月IPO規模第二大行業，IT及信息化類公司IPO數量位居第二。

北上廣地區IPO最吸金

2021年4月，廣東地區中企IPO數量為17家，IPO數量位於榜首，上海、江蘇地區中企IPO數量均為8家，並列第二。廣東地區中企IPO規模達224.01億元，佔本月IPO募資總額的36%，位居首位，上海、北京分別排名第二和第三。

第四部分

中國企業IPO重點案例

2021年4月，募資規模前十大IPO項目均在13億元以上，佔4月整體募資59%，其中，有五個IPO項目均來自廣東地區。IPO當日市值前三大IPO項目均在500億元以上，攜程集團以1,488.01億元當日市值位居榜首。

第五部分

政策熱點回顧

4月16日，中國證監會修改公佈了《科創屬性評價指引（試行）》，上海證券交易所同步修訂發佈了《科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》。

科技創新是一個不斷髮展的過程，科創屬性評價也需要在實踐中不斷總結經驗、持續評估並動態調整。此次修訂旨在聚焦支持「硬科技」的核心目標，進一步明確科創屬性評價指標和申報、推薦要求，壓實發行人和中介機構責任，強化綜合研判和審核把關，促進科創板市場高質量發展。《暫行規定》修訂的主要內容有：

一、按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創板行業領域，明確科創板優先支持方向，限制金融科技、模式創新企業以及禁止房地產和主要從事金融、投資類業務的企業在科創板上市。

二、增加研發人員佔比作為科創屬性的常規指標，體現科技人才在創新中的核心作用。

三、明確發行人對技術先進性、科技發展方向、行業領域及相關指標的披露要求和保薦機構的核查把關責任，不簡單以相關指標作為判斷依據。

四、明確審核中按照「實質重於形式」原則，綜合判斷企業科創屬性，充分發揮科技創新諮詢委員會諮詢作用。對於《暫行規定》修訂前已申報企業的科創屬性指標要求，仍按其申報時的相關規定執行。

下一步，上交所將在中國證監會的領導下，堅守科創板定位，突出「硬科技」特色，堅持以信息披露為核心，加強審核判斷把關，加強科創板支持科技創新的體制機制建設，壓實發行人和中介機構責任，形成合力，培育出更多具有「硬科技」實力和市場競爭力的科創企業，更好地服務於創新驅動發展戰略實施。