大行評級 | 摩通：首予安能物流(9956.HK)增持評級 目標價15港元

格隆匯1月17日丨摩根大通發表研究報吿，首予安能物流(9956.HK)“增持”評級，目標價15港元。該行指，安能物流是內地領先的零擔運輸運營商之一，截至2020年，按數量計算，安能在中國快遞貨運網絡中的市場份額為17%，在合作伙伴平台模式中的市場份額為25%，認為安能鑑於其規模、成本水平領先、強大的網絡覆蓋和運營專有技術，最能從中國零擔運輸市場的結構趨勢中受益。 該行認為，安能物流很可能會追隨中通快遞(2057.HK)過往的增長軌跡，因為特許經營模式為在分散的行業中以輕資產方式快速擴張；另其自我強化的平台將使其比同行更快地獲得市場份額，認為安能相對於中通的估值折讓，是受到安能相對較慢的盈利增長和較少的往績。