大行評級 | 瑞信：升北京汽車(1958.HK)目標價至2.75港元 維持中性評級

格隆匯3月14日丨瑞信發研報表示，北京汽車(1958.HK)的北京奔馳(Benz)合資公司毛利率優於預期，該行將公司2021至23年盈利預測上調3.1%至6.2%，目標價亦由2.7港元上調2.75港元，維持“中性”評級。報吿提到，梅塞德斯2021年第四季業績顯示，儘管北京奔馳季內銷量按年下降7%，盈利仍按年增長13%，業績優於預期。瑞信認為，北京奔馳合資公司的季度淨利潤增長是由於2021年第四季產品結構的改善；期內因歐元貶值令人民幣的進口零部件成本降低了3.4%；及芯片供應短缺，令零售價較理想。瑞信續表示，北京奔馳合資公司今年起較為疲弱，首兩個月總銷量按年下降12%，遠低於期內整體乘用車行業15%的按年銷量增長。該行認為，銷量疲弱是由於關鍵零部件供應商的問題。該股現報2.28港元，總市值183億港元。