監管收緊　字節跳動和螞蟻集團IPO謎團何時揭開｜巨子點評

7月7日消息稱，TikTok母公司字節跳動可能會推遲IPO，並可能面臨估值下調。對此，字節跳動回應表示，公司暫不具備上市條件，目前無上市計劃。

字節跳動IPO一再推遲，上市時間仍未確定。事實上，上市時間成迷的網路巨頭不止字節跳動一家，螞蟻集團自從去年IPO被暫停後仍然命懸一線。這些網路巨頭上市之謎何時能揭開？

字節跳動IPO命運多舛

實際上，這不是第一次字節跳動否認IPO傳聞。最早在去年10月，就有媒體報道稱，由於外部環境因素，字節跳動或正在考慮拆分抖音業務，最早於2021年上半年在港股獨立上市，TikTok也有可能單獨上市。

今年3月24日，小米原高級副總裁周受資加入字節跳動擔任CFO，有市場人士指出，周受資之前曾幫助小米成功赴港上市，此次入職字節跳動，很有可能是為了幫助公司籌劃赴港上市相關事宜。這也正式點燃了上市預期。

同樣，上述猜測也被字節跳動否認。

只是，7月7日的這次否認背後原因或與以往有所不同。

字節跳動發表此次聲明之前幾天，中國監管再次發文預示着最強監管潮來襲，中國網路企業海外上市的窗口在不斷縮窄。

7月6日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳公開發布《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》。其中指出，要加強跨境監管合作，加強中概股監管，並修改國務院關於股份有限公司境外募集股份及上市的特別規定。

另外，《意見》還提及，要完善數據安全、跨境數據流動、涉密訊息管理等相關法律法規。要抓緊修訂關於加強在境外發行證券與上市相關保密和檔案管理工作的規定，壓實境外上市公司訊息安全主體責任。

也就是在前幾天，同樣的網路巨頭滴滴出行被下架，原因是違規採集和使用訊息，這距離滴滴上市僅僅過去不到一周的時間。

「兔死狐悲、物傷其類」。滴滴被處罰，同為網路巨頭的字節跳動IPO不能不多加小心。因此，在中國監管當局對中國企業赴海外上市規定愈加嚴厲的情況下，蟄伏或是最佳選擇。

螞蟻集團IPO仍然沒有下文

去年11月，螞蟻集團被暫停IPO，至此何時上市如何上市在哪裏上市成為市場猜測焦點。最初有分析認為，螞蟻集團最遲半年以後上市。但事情的發展並不符合市場預期。

直到4月12日，官方才給出有關螞蟻集團整改的確切消息。中國央行副行長潘功勝答記者時提到了螞蟻集團配合監管的具體事宜。細讀潘功勝答記者問的發言，可以看出，中國監管當局對螞蟻集團提出的五點要求，主要側重點落在了打破壟斷，金融活動要全部納入監管上面。

而螞蟻集團也宣佈將遵守政府命令，對其業務進行徹底整改，以減輕監管機構對其競爭方式、大規模收集用户數據，以及其業務可能對更廣泛的金融系統所構成風險的擔憂。

但是，以後的事態發展似乎令螞蟻集團上市再添阻礙。4月27日，《華爾街日報》報道稱，知情人士透露，中國政府正在調查馬雲旗下的螞蟻金服2020年是如何迅速獲得IPO的上市批准，在調查沒有結束前馬雲不能離境。

文章表示，調查意味着螞蟻金服和馬雲的未來仍然有不確定性。自2020年11月IPO在最後一刻被叫停以來，馬雲一直保持低調。知情人士說，在螞蟻金服完成監管機構要求的業務改革以及政府的調查結束之前，他不會被允許離開中國。

對於這則消息馬雲並未直接作出回應。而7月8日的消息或再次表明中國監管層對螞蟻集團繼續嚴格管控。

中國央行副行長範一飛表示，前段時間，包括像螞蟻集團反壟斷情況進行了一些約談，另外也披露了相關訊息。壟斷現象其實不僅僅存在於螞蟻集團一家，其他機構也有這樣的情況。對螞蟻集團採取的措施，我們也會推行到其他的支付服務市場主體。我相信，大家不久就會看到這個情況，希望大家批評監督，有什麼批評和建議也可以向我們提出來，我們共同推動支付服務市場往前走。

至此，螞蟻集團IPO陷入更深謎團。

IPO謎團何時能解？

螞蟻集團之所以被暫緩上市，是因為有多項違法情況。比如支付業務不正當競爭、在支付鏈路中嵌套信貸業務、訊息壟斷，螞蟻集團整體申設為金融控股公司，所有從事金融活動的機構應該全部納入金融控股公司接受監管。

因此，螞蟻集團想上市，必須切實落實整改方案，如果沒有按照要求整改，上市的可能性不大。

而從中國央行副行長範一飛傳遞出的訊息來看，螞蟻集團或正成為支付服務市場主體科技公司整改的範本，整改方法和結果也將會應用到其他支付服務市場公司。這也意味着，螞蟻集團整改短時期內沒有結束跡象，也就是說，螞蟻集團IPO短期內難實現。

再來看字節跳動。字節跳動之所以主動暫緩IPO，除了順應監管以外，集中火力擴大市場份額以及不差錢不急於上市套現也是主要原因。只有當股東有急於上市意願，且字節跳動符合上市監管的規定時，上市或才能實現。

只是值得一提的是，在監管趨緊的情況下，包括字節跳動還是螞蟻集團在內的網路巨頭上市之路註定不平坦，以往在短時間內通過野蠻生長實現順利上市股東賺取鉅額利潤的模式今後恐怕很難行得通了。

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