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    上海多家公募被「忽悠」接盤 技不如人還是主動咬鈎|巨子點評

    上海多家公募被「忽悠」接盤 技不如人還是主動咬鈎|巨子點評

    1月18日,網上流傳一段未經證實的聊天記錄,這段對話以恆帥股份為例,指出目前中國資本市場上一種非常流行,類似傳銷的「商業模式」。

    首先,作為賣方的券商購買私募基金髮行的產品,接着私募用募集的資金去股市購買股票;私募建好倉位後開始佈局,與券商一起公關產業鏈專家,目標股票公司的董秘,甚至董事長;然後券商寫研究報告,或者公司發布利好消息,吸引公募基金上鈎;公募基金被吸引後,調研時就會聯繫已經被公關了的專家、董秘;最終得出可以買入的結論,把股價拉漲好幾倍,給私募基金抬轎子。

    在這個產業鏈條中,券商、私募、專家、目標股票公司的高管都是受益人,只有公募基金的利益受損。進一步看,公募基金管理人的收益來源於基金管理費,投資人利益來源於基金淨值上漲。當公募基金管理人無力做大規模時,參與到上述「商業模式」中得到的利益輸送極有可能遠遠超過淨值下降而減少的管理費分紅。所以,此鏈條中唯一的利益受損方就是投資人。

    1月19日,相關公募基金在回應「私募忽悠公募接盤」時表示,「對個股的挖掘和投資遵循了一貫的流程和原則。研究員去年8月份就去調研了,我們都是調研了好幾十個專家。這都不是假的,都是有記錄的,而且這些專家還真不是幾個人,還有產業鏈上下游的專家。」此外,恆帥股份相關人士否認流傳內容,回應稱對傳聞涉及事項並不知情,也未參與。1月19日,恆帥股份開盤暴跌,午後以回落20%的跌停盤收盤,顯然資本市場不認可相關公募基金和恆帥股份的闢謠。

    回顧恆帥股份的股價波動,確實有諸多「曖昧」之處。比如恆帥股份2021年4月12日登陸創業板時發行價格為20.68元/股,開盤報價69.75元/股。此後一路走低,當年7月28日,最低跌到了32.59元/股。8月23日後開啟飆漲模式,兩個多月後股價最高漲了4.37倍。

    一個公司短時間內基本面很難有大的變化,股價暴漲暴跌完全是資金炒作的結果。2021年6月25日,恆帥股份在互動平台進行回覆時,表示目前尚未佈局新能源汽車驅動電機領域。短短几天后,事情出現了一些轉變,有投資者「引誘」稱「貴司的電機用於新能源」。8月18日恆帥宣稱,「公司汽車熱管理系統產品是應用於新能源車電池上」,「正式」進入了新能源賽道。8月24日半年報顯示其淨利潤增長132.18%,並表示公司的流體技術產品對北美新能源汽車客户、理想汽車小鵬汽車等新能源汽車整車廠已開始批量供貨。從時間線來看,恆帥前後言論差異較大,並且引起股價暴漲,很難讓人相信其置身事外。

    恆帥股份官宣進入新能源賽道前,機構對該公司的關注度並不高,上市後幾個月都未有一家機構前去調研,前十大流通股股東都是清一色的自然人。披露半年報後,立刻有多家知名機構參與現場調研,緊接着公募基金們就開始大肆集中買入。

    2021年5月,私募冠軍葉飛曾爆料公募基金的兩個潛規則,其中一個是公募跟「控盤方」合作,控盤方買入後公募拉昇,每拉10%分成一次,盤方給公募分紅10%,這就是為什麼散户買的基金都不賺錢,基金經理也不靠這個賺錢,他們靠管理費和分成就賺夠了,基金賺不賺錢都無所謂。

    恆帥控股事件中,外人很難得知各大公募基金是因為真的看好、還是像傳言的那樣被人做局、亦或是主動上鈎,利益輸送。但鑑於中國資本市場的現狀,投資者們很容易以「小人之心」看待公募基金。

    本文由《香港01》提供

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