巨子 ICON - 財經股票資訊及專家分析
快訊
資訊
    虛擬市場
    搜尋 股票/指數/編號

    快訊

    資訊

    牛年A股無牛市 虎年投資機會去哪找|巨子點評

    牛年A股無牛市 虎年投資機會去哪找|巨子點評

    1月28日,牛年A股的最後一個交易日以下跌收尾。當日,上證指數下跌0.97%,報收3361.44點;深證成指下跌0.53%,報收13328.06點;創業板指數微漲0.07%,報收2908.94點。整體而言,牛年無牛市。在整個辛丑牛年,上證指數累計下跌近8%,深證成指跌逾16%,創業板指數跌近15%。

    雖然中國股市在牛年表現不佳,但是虎年A股仍有機會。從資金層面上看,虎年的流動性將十分充裕。自2021年12月以來,央行已經降準一次,下調一年期貸款市場報價利率(LPR)兩次,下調五年期LPR一次,向市場釋放了大量流動性。中國人民銀行副行長劉國強1月18日表示,央行將「把貨幣政策工具箱開得再大一些」,貨幣政策會「靠前發力,前瞻操作」。

    此外,中國財政部副部長許宏才2021年12月16日表示,「財政部已經提前下達1.46萬億元2022年新增專項債限額」。這些資金將重點安排在建和能夠儘快開工的項目,儘快形成更多實物工作量。可以說,中國貨幣政策和財政政策已經「火力全開」。那麼,哪些板塊會因此受益呢?

    回顧2021年,多個行業受到整頓,經濟缺乏增長點。2022年,這一現象預計將延續下去,壟斷行業的監管將持續加強,「房住不炒」、「雙減」等調控方向將保持不變。在這樣的大背景下,基建可能將成為政府拉動經濟增長為數不多的抓手。

    基建成為2022年政府拉動經濟的重要抓手。(新華社)

    目前,央行和財政向市場釋放的流動性十分充裕地方政府既有基建投資的意願,也有基建投資的能力。德邦證券研究員蘆哲認為,地產投資下行疊加消費不振,導致2022年的經濟下行壓力要大於以前的典型下行年份,因而政府運用基建託底經濟、進行逆周期調節的意願會更強。中信證券宏觀首席分析師程強認為,2021年公共財政超收且專項債發行後置,約有1.4萬億元資金將結轉到2022年體現,同時,財政部已經下達提前批地方政府專項債1.46萬億元,2022年一季度將有大量資金投入基建領域。

    因此,2022年中國的基建投資增速或將大幅提升。蘆哲預計,2022年將有9,000億元的增量基建資金,帶動基建增速達到5.3%。程強預計,2022年一季度基建投資將實現7%左右的高增長,而2022年全年基建增速也將有6.5%左右的亮眼表現。

    需要指出的是,基建不僅包含傳統基建項目也包含「新基建」。根據規劃,5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、充電樁、大數據中心、人工智能、工業網路將作為「新型基礎設施建設」。中國商務部原副部長魏建國表示,一方面,「新基建」成為我國戰「疫」取勝的「新武器」;另一方面,後疫情時代,「新基建」將成為經濟增長的「新引擎」。

    1月12日,中國國務院印發了《「十四五」數字經濟發展規劃》,並在其中強調「優化升級數字基礎設施」,包括加快建設訊息網絡基礎設施,推進雲網協同和算網融合發展,有序推進基礎設施智能升級。「新基建」相關政策的持續出台將加快政府和社會對該領域的投資。

    中泰證券首席經濟學家李迅雷表示,2022年在基建領域,電力、熱力、數字經濟、節能環保、工業5G等「新基建」項目將成為增長的亮點。李迅雷認為,「新基建」部分將給經濟帶來結構性機會。海通證券在策略報告建議投資者重點關注「新基建」領域。海通證券認為,「新基建」是兼顧短期刺激有效需求和長期增加有效供給的最佳結合點,是中國經濟邁向高質量發展、創新發展的大國重器。

    本文由《香港01》提供

    於本流動應用程式(App)或服務內所刊的專欄、股評人、分析師之文章、評論、或分析,相關內容屬該作者的個人意見,並不代表《香港01》立場。

    巨子 ICON - 財經股票資訊及專家分析
    宏觀環球經濟實況
    掌握盛世企業脈絡,
    以氣度展現格局
    立即下載