7月4日，全球知名投行高盛發佈的亞太區7月策略報吿中，將聯想集團(00992.HK)納入其基於盈利重評領先指標 (Earnings revision leading indicator, ERLI)的港股及中概股買入名單。這一決策既反映了市場對聯想在AI產業鏈中全棧佈局的認可，也與公司近期斬獲的近2億元軌道交通智能化訂單形成共振，凸顯其在政企數字化與消費級AI終端的雙重增長動能。

高盛ERLI模型加持：聯想盈利預期獲機構上調

高盛發表7月亞太區策略報吿，按盈利重評領先指標(Earnings revision leading indicator, ERLI)準則列出最新的買入股(只列港股及中概股)名單：

騰訊(00700.HK)

阿里-W(09988.HK)

小米-w(01810.HK)

友邦(01299.HK)

拼多多(PDD.US)

港交所(00388.HK)

中國平安(02318.HK)

快手(01024.HK)

國壽(02628.HK)

中國財險(02328.HK)

聯想集團(00992.HK)

金蝶國際(00268.HK)

瑞聲科技(02018.HK)

中金公司(03908.HK)

比亞迪電子(00285.HK)

名創優品(09896.HK)

聯想集團憑藉其在算力基礎設施、端側AI終端及行業解決方案的綜合競爭力，成為16家入選港股及中概股中少數覆蓋硬件與服務的科技企業。

一般來説，具有較高 ERLI 值的股票，表明其盈利預期正在得到向上修正，市場對其未來發展較為看好，這類股票可能更具投資價值，上升潛力相對較大。聯想入選意味着其未來12個月的盈利預期已進入機構"上調通道"。值得關注的是，聯想此次與騰訊、阿里等互聯網巨頭同列，顯示其在硬件創新領域的獨特價值。

從市場表現看，6月30日-7月4日港股收盤，聯想集團(00992.HK)股價累計上升2.4%至9.66港元，此次高盛的評級更為其後續走勢注入信心。

摩根士丹利也發佈研報稱，維持聯想集團(00992.HK)目標價11.4港元以及"增持"評級。近90天內共有14家投行對聯想集團做出買入評級，目標均價為14.73港元。

政企訂單落地：中標近2億軌道交通智能化項目

就在高盛發佈報吿前夕，聯想中標了天津市濱海新區軌道交通網絡運營控制中心一期工程，合同金額達1.93億元。該項目覆蓋線網中心繫統設備採購與集成服務，工期自2025年8月至2026年底，將為濱海新區打造智慧軌交的"大腦中樞"。這一中標不僅延續了聯想在智慧城市領域的傳統優勢，更標誌着其AI基礎設施解決方案在垂直行業的規模化落地。

事實上，聯想在政企市場一直保持強勢的競爭力。今年5月，聯想(北京)信息技術有限公司成功入圍海光芯片服務器採購項目，與新華三信息技術有限公司、浪潮電子信息產業股份有限公司一同中標，中標金額超 11 億元。

產業鏈基本面改善：AI算力需求呈指數級增長

對於算力基礎設施的需求，更大的市場還是在AI領域。在資本市場，過去一週，算力概念備受市場關注，英偉達連續刷新歷史新高，總市值達到約3.89萬億美元，繼續位居全球市值第一的公司，其GB200機架的放量直接拉動上游硬件需求。可見，當前AI產業鏈的基本面改善已形成共識。

需求側，全球大廠的Token調用量呈現爆炸式增長：Google月均Token調用量從2024年4月的9.7萬億增至2025年4月的480萬億，字節火山引擎日均調用量達16.4萬億，同比增長137倍。這種算力飢渴有望為聯想的服務器、存儲及液冷解決方案帶來持續訂單。

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