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    Yalla(YALA.US)Q2財報:淡季不淡、繼續進化,長期仍具增長潛力

    8月9日,知名社交娛樂平台Yalla Group(YALA.US)公佈了2022年第二季度財報。

    對於這份財報所傳遞的核心信息,筆者認為可以總結為兩個關鍵詞:淡季不淡、繼續進化。

    同時,值得注意的是,作為MENA(中東和北非)地區代表性的本土互聯網企業,Yalla Group有望深度受益於所處市場發展。如今,MENA地區是增量共榮、炙手可熱的新興市場,市場吸引力或將不斷上升。

    在這樣的背景下,Yalla Group的繼續進化或具更多戰略意義。

    淡季不淡,業績同、環比全面增長

    二季度,Yalla Group錄得收入7609.1萬美元,同比增長14.2%,實現連續八個季度的創新高,並超出業績指引上限的8.7%。其中,社交服務收入為5265.6萬美元;遊戲服務收入為2334.1萬美元,同比大增45.8%。

    同期,其淨利潤為2035.3萬美元,同比增長10.7%,淨利潤率為26.7%;非美國通用會計準則下,淨利潤為2862.9萬美元,淨利潤率為37.6%。

    並且,環比上一季度來看,Yalla Group的收入、淨利潤指標也有提升,環比增速分別為5.2%、15.0%;社交服務、遊戲服務兩大業務收入環比均正向增長,遊戲服務業務的環比增速更是接近15%。

    即Yalla Group在收入、淨利潤核心財務指標及具體業務層面,實現了同、環比的全面增長。

    運營數據方面,Yalla Group的期內表現同樣優異,月活躍用户數達2992.0萬,同比增長35.6%;付費用户數量達1058.5萬,同比增長65.3%。特別是,付費用户端維持住了更快增長的趨勢,付費率進一步提高至35.4%,貨幣化效率在高基礎上繼續提高。

    而實際上,二季度受齋月影響是傳統淡季,據以往經驗,這一市場的季節性因素很強,就Yalla Group的2021年業績來看,二季度亦是其全年業績窪地。

    一方面,這使得Yalla Group的後續業績表現更值期待。對於2022年第三季度,Yalla Group再次做出樂觀預測,預計營收將在7000萬美元至7500萬美元之間,據此,下一季度仍有望延續增勢。

    另一方面,從中可見其內生動力的增強。接下來具體討論。

    繼續進化,加碼未來的“星辰大海”

    Yalla Group內生動力的增強背後,一直以創新見長,逐步建立由頭部產品組成的社交+遊戲綜合生態系統,並保持高速進化的狀態;在最新一季,其亦繼續進化,特別是新業務方面進展顯著。

    舉例來看:

    1)YallaChat更本土化、生態協同

    這一季度,YallaChat發佈1.1版本,增加更多本地化新功能,包括新增日常禮拜提醒等。同時,其還打造了統一登陸系統,激勵更多Yalla生態內的用户註冊YallaChat,並在相關應用內加入一鍵訪問入口,實現生態內產品的數據互通與協同。

    2)WAHA積極“備戰”元宇宙

    WAHA團隊期內升級產品系統和底層架構,包括與元宇宙相關技術的更好融合,容納更多UGC互動和更大用户社區等,並積極關注產業鏈。

    3)Yalla Parchis等進一步完善

    Yalla Parchis、101 Okey Yalla,以及Yalla Baloot期內進一步完善相關功能。Yalla Parchis為例,上線了新的VIP權益及聊天室功能,使用户留存率和日使用時長不斷提高;本季度位居六個國家的棋牌遊戲類別收入榜前三,包括哥倫比亞、多米尼加共和國和西班牙。

    充沛流量、經驗的基礎之上,Yalla Group也在探索中重度遊戲發行業務,以及對其他潛在內容和合作者開放,共同探索MENA地區更廣闊的市場。

    並且,Yalla Group期內進一步拓展渠道,和合作夥伴推出自助服務、零售商店、銀行和數字平台等三類渠道,增加了用户賬户充值選項目前,Yalla gift cards已能夠在MENA和世界其他地區線上和線下使用,尤其是在之前充值受限的地區,這為Yalla Group整體帶來了更好的貨幣化基礎。

    同時,Yalla Group任命了新獨董Mohamed Al Ghanim先生,其為阿聯酋電信和數字政府監管局創始人和前任局長,MENA地區最為權威的電信專家之一,具有深厚的監管背景。

    若是把視角再往上拉,如開篇提到,MENA地區潛力不容小覷,Yalla Group此時的繼續進化或別具戰略意義。

    7月,普華永道發佈調研報吿指出:中東地區市場前景獲看好,其受訪者中超80%的公司表示正計劃進入或繼續深耕中東市場,未來該地區市場吸引力還將不斷上升。而基於這一地區社會和宗教環境獨特,本地化始終是關鍵,並且本地企業具有先發優勢,更有機會抓住中東經濟發展機遇。

    Yalla Group的領先市場地位,以及高速進化能力,決定了在此發展契機下其有望深度受益。

    更細分來看,以阿聯酋為例。

    阿聯酋正將發展數字經濟放在優先位置,Yalla Group作為阿聯酋科技獨角獸,於去年成為阿聯酋政府“國家程序員計劃”中唯一入圍的本地互聯網公司,承諾促進新的本地數字經濟的發展,進而有望與之同頻共振。

    實際進展上,例如阿聯酋政府7月率先按下元宇宙“快進鍵”,正式啟動了迪拜元宇宙戰略,成為第一個將元宇宙作為政策方向推動的國家,旨在將迪拜打造成世界十大元宇宙經濟體之一,以及元宇宙社區的全球樞紐。

    根據規劃,迪拜將在2030年提供超4萬個虛擬工作崗位,將區塊鏈公司的數量增至目前的5倍,2030年使元宇宙對阿聯酋經濟的貢獻達到40億美元。

    Yalla Group方面,手握首個為MENA地區定製的社交元宇宙應用Waha,並持續升級產品與底層架構,推動力與成長性均不容小覷。

    總的來説,當下正值MENA地區發展的又一重要時期,機構市場調研展現出企業競相佈局的趨勢,或是當地政策風向的明朗,均指向了這一處。Yalla Group期內的繼續進化,則可以視為加碼未來的“星辰大海”,也進一步撐起其長期價值。

    該份財報披露後,多家機構也發佈研報表示看好Yalla Group,並調高其目標價。其中,中金將其目標價升至5.9美元;海通將其目標價升至5.5美元,以此為據,較目前股價亦有近20%的潛在上行空間。

    本文由《格隆滙》提供

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